甘肃银行即将在港上市 投行孖展数据欠佳

导读：正在香港公开招股的甘肃银行，有望成为2018年港股银行上市第一股—根据IP O进度，该股将于1月18日挂牌港交所主板。

正在香港公开招股的甘肃银行，有望成为2018年港股银行上市第一股—根据IP O进度，该股将于1月18日挂牌港交所主板。不过，南都记者注意到，目前甘肃银行在投行孖展(保证金交易)的情况较为低落。其中，耀才证券和辉立证券均将于1月10日截止认购，但截至昨日发稿前，耀才证券录得甘肃银行的孖展统计暂时为零，而辉立证券则录得40万港元的孖展数据。

数据：

一级资本充足率亟待“补血”

甘肃银行本次拟发行22 .12亿股H股，招股价在2 .61至2 .77港元，以每手1000股计算，投资者一手入场费为2797港元。该股预计募集资金在57亿- 61亿港元。公司市值预计在254亿-269亿港元。

甘肃银行是甘肃省唯一省级法人城市商业银行，于2011年11月正式成立，目前注册资本为34.86亿元。

根据中国人民银行的资料，以截至2017年6月30日的资产总额，该行在甘肃省银行业金融机构中排名第二位。自2011年11月成立至2017年6月30日，该行业务持续快速增长，资产总额、存款余额和贷款余额均增长超过30倍，资产总额达人民币2694亿元。

从股东情况看，甘肃银行的主要股东中，甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司持股15.38%；包商银行股份有限公司持股11.23%；酒泉钢铁(集团)有限责任公司、甘肃省电力投资集团有限责任公司、金川集团股份有限公司三家机构持股比例相同，均为8.42%。

事实上，与许多城商行类似，甘肃银行近年来业务持续增长，规模快速扩张。自2011年11月成立至2017年6月30日，其资产总额、存款余额和贷款余额均增长超过30倍，这也使得该行资本压力增大，亟须得到持续有力的补充。

2014年底，该行核心一级资本充足率及一级资本充足率均为9 .85%，2015年底时则双双降至8.57%。对此，甘肃银行在招股书中表示，这是由于业务增长令加权资产增加。

近年来甘肃银行已进行过两次资本补充。2014年，随着定增完成，该行在增资扩股后募得资金43亿元。2015年12月，该行又发行了本金总额为32亿元的二级资本债，使得资本充足率在2016年底一度略有回升。

观点：新IPO银行股估值吸引力不大

南华金融集团高级策略师岑智勇昨天告诉南都记者，内地银行最近几年在香港上市，集资主要是为了补充资金，以使业务持续增长。而他们在香港IPO时市净率在一倍之上，但实际上市场其他银行股的市净率在一倍之下。

“新IPO的银行股估值相比已经上市的，没有那么有吸引力。”岑智勇表示。

值得关注的是，2017年香港交易所新上市的公司募集额度前十的个股中，内银股占据了3家，分别是中原银行、广州农商行、九台农商银行。募集资金额度分别为92.9亿港元，92.8亿港元和34 .6亿港元。

不过，以3家去年上市的银行为例，成交清淡。昨日，广州农商银行只成交6笔，成交额为15万港元；中原银行也只成交了6笔交易，成交额为25万港元；九台农商银行昨日停牌。

南都记者注意到，甘肃银行在风险提示中提及中国银行业竞争日益激烈。比如在吸引中小微企业客户方面，竞争也激烈。许多较甘肃银行拥有更多资源的商业银行，也将重点从大型企业客户转移至中小微企业客户。同时，互联网金融在中国快速发展导致竞争更加激烈，可能导致客户流失或客户通过本行投资资产减少。

该银行也提及监管和政府政策的变动或会对银行业绩造成重大不利影响。

“对于城商行也不必太过悲观，在货币市场利率逐步企稳，不再显著上行的背景下，监管检查也逐步进入常态。受到资金成本、监管冲击最大的股份行和城商行承受的压力会减轻，后续其业绩表现也会逐步企稳。”一名银行分析师昨天对南都记者表示。