宋清辉：投资者应警惕高位和高比例质押个股

导读：著名经济学家宋清辉表示，一些券商卷入股权质押危机，一旦跌破券商融出资金的成本，就会造成其亏损，因此券商应加强风控意识。投资者也应对高位和高比例质押的个股保持警惕，股价随时有可能因为平仓下跌。

著名经济学家宋清辉表示，一些券商卷入股权质押危机，一旦跌破券商融出资金的成本，就会造成其亏损，因此券商应加强风控意识。投资者也应对高位和高比例质押的个股保持警惕，股价随时有可能因为平仓下跌。

多家券商卷入股票质押平仓风波

读创/深圳商报记者 陈燕青

近期市场走势疲弱，闪崩股频现，上市公司股权质押也频频曝出危机。周一突然闪崩跌停的金洲慈航6日早间公告，因近日公司股价下跌，控股股东的股票质押情况触及平仓线，可能直接导致实际控制人变更。

根据记者统计，最近一个月已有逾10家公司控股股东股权质押面临平仓风险，包括金洲慈航、邦讯技术、南风股份、德威新材、金龙机电、金一文化、奥瑞德、融钰集团、*ST天马、锦富技术、首航节能、北讯集团。除了锦富技术、首航节能、北讯集团三家公司通过补仓暂时消除风险以外，其余公司大股东都面临平仓风险。

值得一提的是，近期华泰证券、东方证券、国泰君安等多家券商卷入上市公司股权质押风波。

邦讯技术5月23日晚间公告，因控股股东、实控人张庆文股票质押合约发生违约，导致华泰证券对张庆文所质押的股票进行处置，22日减持了60万股。目前张庆文在华泰证券涉及违约处置3311万股。后续不排除华泰证券对张庆文剩余质押的股份继续处置，直至处置股份所获金额覆盖其质押融出的本金1亿元及相关利息。

猛狮科技4月14日晚公告称，控股股东沪美公司接到东方证券的通知，沪美公司质押予东方证券的5610万股涉及违约，东方证券拟对上述涉及违约的质押股份启动违约处置流程，可能导致沪美公司所持股份被动减持。

继5月10日晚间公告质押给国泰君安的两笔2100万股、1500万股触发股权质押的平仓线后，5月30日，南风股份宣布，控股股东杨子善质押给高新投、长城国瑞的两笔股权质押也已触及平仓线，但因其全部股份已被司法冻结，其所质押的股份暂不会被强制平仓过户。

还有券商作股权质押业务却做成了股东。盈方微5月14日公告称，公司控股股东盈方微电子所持有的6900万股及3725.96万股已分别划转交付东方证券及华融证券。股份登记过户完成之后，东方证券持股占比8.45%，为公司第二大股东；华融证券持股占比4.56%，为公司第四大股东。

对此，著名经济学家宋清辉表示，一些券商卷入股权质押危机，一旦跌破券商融出资金的成本，就会造成其亏损，因此券商应加强风控意识。投资者也应对高位和高比例质押的个股保持警惕，股价随时有可能因为平仓下跌。

在金融去杠杆、融资收紧的大背景下，大股东股权质押成为企业融资的重要方式之一。相比其他方式，股权质押效率高、业务灵活、成本合理且资金来源广，然而随着股价的下跌，股权质押风险也不言而喻。

一般来说，预警线和平仓线分别设定为150%和130%。根据天风证券统计，在当前正常交易的公司中，共394家公司股价接近预警线，其中跌破预警线公司共319家。简单以股价与预警线偏离程度来衡量风险，则有29家公司偏离程度大于50%。

此外，股价接近平仓线的公司共222家，其中191家跌破平仓线。从与平仓线的偏离程度来看，多数公司偏离程度保持在30%以内，偏离程度超过50%公司共16家。

对此，天风证券首席策略分析师徐彪指出，“从行业分布来看，目前跌破平仓线的标的主要集中于传媒、机械、化工、计算机、电子、医药等行业。跌破平仓线也不意味着强平，一些时候会要求及时补仓。