飞奔开店的大悦城 靠卖掉北京W酒店实现盈利

导读：大悦城和中粮地产(5 620, 0 09, 1 63%)长达一年的重组还在持续，双方准备好“软着陆”。

大悦城和中粮地产(5.620, 0.09, 1.63%)长达一年的重组还在持续，双方准备好“软着陆”。

孙梅欣

8月20日午间，大悦城公布的2018年中报显示，上半年公司营业收入40.267亿元，较上年同比下降16.4%；上半年合同销售额49.88亿元，同比增长43.3%。税后利润和股东应占净利都出现较大幅度增长，其中税后净利22.62亿元，同比上升61.3%，股东应占净利出现大涨，达到16.88亿元，同比上升158.0%。

从公告的收益分解来看，大悦城上半年在物业投资及租金收益、代售物业出售、其他服务和酒店经营方面，都出现不同程度的下降。其中代售物业出售降幅较为明显，从去年上半年的25.05亿元下降至今年的18.23亿元，降幅达到27.22%。受到酒店出售的影响，酒店营收从去年的5.16亿元降至今年的4.33亿元，降幅达到16.08%。

不过公告解释称，由于出售了北京长安街W酒店100%股权，带动了上半年净利和股东应占净利的较大幅上升。另外，大悦城今年新增了一级土地开发项目，带来295.7万元的收益。据悉，大悦城的一级土地开发项目主要位于海南亚龙湾区域。

而在大悦城的商业主业方面，收益则保持缓步增长。其中大悦城购物中心租金收入为12.396亿元，同比增长6.6%，商户销售额84亿元，同比上升10%。

尽管销售在大悦城总收益中依然占据较大比重，不过从长期来看，加强商业运营增加收益比重，是大悦城未来的发展趋势。8月20日下午在香港召开的业绩会上，中粮集团副总裁、大悦城地产董事长周政表示，对商业地产行业保持乐观态度，并致力于持续创新、提升存量和稳定客流。

计划到2020年实现20家布局的大悦城，正在加速步伐。今年上半年，大悦城首个存量资产项目上海长风大悦城开业，这也是去年大悦城设立百亿基金后装入的首个项目。

到今年年底前，西安大悦城、昆明大悦城也将陆续开业，杭州大悦城则计划在8月28日即将开业。相较于早前10年开9家的频率，如今1年开4家的速度对于大悦城而言，算得上“飞奔”。

大悦城地产商业管理中心副总经理徐蓁在长风大悦城开业时曾透露，从今年起，大悦城将进入快速发展期，通过并购基金加快拓展脚步，存量改造项目则争取在收购后一年半就开业。据悉，除了上述今年即将开业的3个项目，北京苹果园项目、重庆大悦城和青岛项目也都加紧改造、建设，是近期较快入市的项目。

除了加速项目上市，大悦城今年在项目获取方面也加快了速度。今年6月，大悦城以45.89亿元的代价，从瑞安房地产手中收购了上海瑞虹新城的50%股权，未来将新增39.05万平方米的住宅和商业项目。另外，3月还以6.37亿元的价格拿下青岛即墨地块，并确定该项目将建成大悦城。

力争加速的大悦城，也在通过各种方式扩大融资，降低杠杆。尽管上半年部分境内新增融资成本上升，不过从整体来看，大悦城的融资成本在降低。中报显示，上半年平均借贷成本降至4.20%，较去年全年融资成本4.28%下降0.08个百分点。

另外，继去年同包括GIC在内的多名投资者共同成立规模百亿的境内外并购基金外，今年8月1日，大悦城还公告了大悦城商业管理和高和资本共同成立母基金，其中大悦城地产的投资总额不超过25亿元，持有50%的权益。公告称，该基金的成立，是希望寻找位于中国境内具有挖潜价值的商业、写字楼等潜在项目收购机会。

大悦城地产财务总监许汉平在业绩会上表示，今明两年将是大悦城较好的发展时期，大悦城正在尽力补仓，并认为现阶段是拿项目的好时机：“一方面目前大悦城融资成本较低，另一方面整体市场不好，反而是大悦城发挥优势的时候。”

与此同时，大悦城地产和中粮地产长达一年的重组还在持续进行。公告中称，相关方目前正在进行探索，但受限于多项条件，重组进展目前尚未明晰。

周政对此在业绩会上表示，双方已经充分做好“软着陆”的准备：“重组之后需要平衡好两边资源和人员，并更加有力地发挥各自上市公司优势。未来香港上市的大悦城在融资、资金方面都有较大优势，而中粮地产则表现在A股市场和国内其他地产业务方面的竞争力。”