国产航母海试在即 产业链上市公司全面曝光

导读：4月23日，首艘国产航母在多艘拖船的簇拥下，已经离开停泊的大连造船厂舾装码头，接下来可能进入船坞进行船底清理保养，为试航做最后准备，也可能直接开始其首次试航。

4月23日，首艘国产航母在多艘拖船的簇拥下，已经离开停泊的大连造船厂舾装码头，接下来可能进入船坞进行船底清理保养，为试航做最后准备，也可能直接开始其首次试航。

根据辽宁海事局发布的辽海警0082号通告，4月23日0800时至26日0800时，渤海秦皇岛外海因军事任务而禁航，如果此次禁航是由于航母海试，则可以推断国产航母海试不会晚于25日。

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据估算打造一个航母战斗群需要150亿美元以上，据英国《简氏防务周刊》推算，一艘美国“尼米兹”级航母的建造费用约为50亿美元，全生命周期航母总共会“吞”掉约330亿美元。此外，一个航母编队每年的维护费用，也高达20亿美元左右。一艘航母的建造周期一般需要5-7年才能服役，按照未来15年中国拥有6个航母战斗群计算，每2-3年开建一艘航母，预计投入超过6000亿元，加上每年高昂的维护费用，累计投入的预算达到万亿级。

第二艘航空母舰由我国自行研制，2013年11月份开工。航母产业链包括舰船制造、舰载机、动力系统、电子信息系统、高端材料和武器弹药等六个领域，，必将为航母产业链各个领域带来巨大的投资机会并促进相关产业的升级。

舰船制造：

二级市场上，涉及舰船制造的A股公司包括中国船舶(600150,股吧)、中国重工(601989,股吧)、中船科技、鞍钢股份、包钢股份(600010,股吧)、宝钢股份(600019,股吧)、中国动力、湘电股份(600416,股吧)、中航动力(600893,股吧)、亚星锚链(601890,股吧)、太阳鸟(300123,股吧)、中船防务(600685,股吧)、航发控制等13家。

其中，中国船舶是中船集团核心民品主业上市公司，整合了中船集团旗下大型造船，修船，动力及机电设备等业务板块，具有完整船舶行业产业链。公司实际控制人中国船舶工业集团(英文简称CSSC)是中央直接管理的特大型企业集团。CSSC是中国船舶工业的主要力量，旗下聚集了一批中国最具实力的骨干造修船企业、船舶研究设计院所、船舶配套及船舶外贸公司。在军船方面，CSSC研制的产品几乎涵盖了我国海军所有主战舰艇和军辅船装备。

此外，中国动力是世界级舰船动力业务龙头，是中国乃至世界范围内产品种类最齐全的动力装备供应商。2016年4月份完成重大资产重组后，成为全球最大舰船动力上市公司。

中国重工，研发生产体系最完整、产品门类最齐全的船舶配套设备制造企业，业务贯穿整个船舶配套业的价值链。大连重工(002204,股吧)集团有限公司（即大连造船厂）是第二艘国产航母的生产场地，是该公司全资子公司。

舰载机：

舰载机是航母战斗力的主要来源。参照美国航母战斗群的造价，舰载机采购费与航母造价基本相当。因此以“布什”号为例，航母建造费用62 亿美元，而航母舰载机价格达到68亿美元。按照舰载机15年平均寿命算，一艘服役50年航母至少更换3批飞机。航母战斗群需要多种类型的飞机，包括歼15等战斗机，预警机，加油机，电子战飞机等。

当前涉及舰载机概念的股票有28只，其中中航黑豹(600760,股吧)、中直股份(600038,股吧)、洪都航空(600316,股吧)、贵航股份(600523,股吧)、中航飞机(000768,股吧)和成飞集成(002190,股吧)是市场较为公认的龙头。

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中直股份（原名哈飞股份）系中国航空工业集团四大骨干企业之一。先后生产了Z5直升机、Z6直升机、Z9直升机、轰五、水轰五、Y11型飞机、Y12型飞机、EC120型直升机(部件)等各种类型的飞机及包括转包生产国外航空大部件在内的各种航空零部件。

中航电子(600372,股吧)，主要生产制造各类航空设备.其经营范围主要有航空照明系统、驾驶舱操控面板(CPA)和调光系统、飞机集中告警系统、飞机近地告警系统、航空专用驱动和作动系统、电器控制装置系列、航空智能配电系统、飞机吊装系统产品、光伏逆变器、电动代步车控制系统及其他民用照明系统制造业务。

洪都航空，主要从事基础教练机、通用飞机、其他航空产品及零部件的设计、研制、生产、销售、维修及相关业务和进出口贸易。公司的主要产品有教练机、其他航空产品、非航空产品。公司拥有国家武器装备科研生产许可资质和国家二级武器装备科研生产保密资质。

中航光电(002179,股吧)，国内专业致力于光、电连接器技术研发、生产、销售，并全面提供整套连接器应用解决方案的知名军工企业。公司的主要产品有连接器、光器件、光电设备、线缆组件、集成产品、流体、齿科。

动力系统：

动力系统是航母编队的心脏，我国航母目前采用的是燃气轮机，未来核动力和全电力推进是主要发展方向。动力设备在福特号航母价值量中占比16%。

目前发达国家30％以上的新造船舶已采用电力推进系统。我国的全电推进系统核心技术主要由中船重工712 研究所掌握，该所在国内首次成功完成中压10MW等级大功率船用电力推进系统及关键设备的产品研制，具有里程碑意义。

关注中船重工 712 研究所（掌握我国的全电推进系统核心技术）、中国动力（世界级舰船动力业务龙头）、湘电股份（我国舰船电力推进成套设备生产厂家）、中航动力（航空发动机龙头）等。

电子系统：

海军的综合电子信息化是指海军集指挥、控制、通信、计算机、情报及见识与侦查（C4ISR）于一体的作战能力。未来趋势是航母电子信息系统一体化。航母战斗群承担防空、反舰、反潜、反导等多项任务，必须将各舰体电子系统充分结合，形成一个全方位、多层次、多频段和多手段的集情 报、监视、侦察、跟踪、导航、定位、干扰、防卫和进攻于一体的新型电子系统装备。

海兰信(300065,股吧)，专注于航海电子科技领域,主要从事航海电子科技产品和系统的研发、生产、销售和服务的企业.其主要产品包括船载航行数据记录仪(VDR,又称"船用黑匣子")、船舶远程监控管理系统(VMS)、船舶电子集成系统(VEIS)、船舶操舵仪(SCS)以及雷达等。

四创电子(600990,股吧)，主要从事雷达整机及其配套产品、集成电路、广播电视及微波通信产品、电子系统工程及其产品的设计、研制、生产、销售、出口、服务的公司。

光电股份(600184,股吧)，主营精确制导武器系统、精确制导导引头系列、航空显控信息装备系列产品、地面显控信息装备系列产品为主导的防务产业。

奥普光电(002338,股吧)，国防用光电测控仪器设备生产企业,公司主营业务为光电测控仪器设备、光学材料等产品的研发、制造、销售。

高端材料：

航母的钢材用量巨大，美国建造一艘中型航母20%以上的重量都是钢材。一般建造一艘航母的钢板分为：船体板、装甲板、结构板；目前美国舰船用钢基本代表了目前世界舰船用钢发展的最高水平。我国结构用钢的基础研究与世界先进水平存在一定差距，未来新型高强度航母用钢的研究仍然十分重要，在保证航母战斗性能的条件，努力降低航母建造成本，研制并采用高性能的结构材料是未来长期发展趋势。

抚顺特钢(600399,股吧)，是大型特殊钢重点企业和军工材料研发生产基地,被誉为中国的"特钢摇篮"。先后为我国冶炼出了第一炉不锈钢、第一炉超高强钢、第一炉高速钢、第一炉高温合金,并为我国第一颗人造地球卫星、第一枚导弹、第一艘潜水艇和多项国家重点国防工程提供了大批关键的特钢新材料，是我国军工特钢材料的主要单位,行业领先地位突出。目前公司的军工产品占收入比重约10%-15%,目前我国武器装备所使用的特钢材料中,有80%左右来自公司，公司还提供了国家重点航天航空材料用量的50%以上，其中"神六"飞船及其运载火箭均采用了公司的高温合金、高强钢、不锈钢等多项特殊钢新产品。

武器弹药：

导弹是海军攻防的重要武器，未来在信息化战争的时代精确制导武器的地位更加凸显。航母编队中的导弹主要包括反舰导弹，巡航导弹，防空导弹，以及舰载机的空空、空地导弹等，未来舰载机和大型舰艇的新增需求以及更新换代将催生巨大市场。

国内相关企业：航天科工集团、航天科技集团、中国兵器集团等，涉及的上市公司航天长峰(600855,股吧)（航天科工二院舰空导弹）、航天科技（航天科工三院反舰导弹）、中兵红箭（注入弹药类资产）、北方导航(600435,股吧)（多用途导弹）等。