开始吧“出走”众筹：重产业、轻众筹，欲打造一个生活消费生态圈

导读：众筹行业发展到2018年，众多玩家或倒闭、或另寻他路。京东东家、蚂蚁达客等不发新项目已久，“开始吧”深耕众筹背后的产业链，如民宿、餐饮……

众筹行业发展到2018年，众多玩家或倒闭、或另寻他路。京东东家、蚂蚁达客等不发新项目已久，“开始吧”深耕众筹背后的产业链，如民宿、餐饮……

8月初，离众筹行业在中国落地已过去整整7年，零壹财经走进“开始吧”。此时开始吧刚加入中国互联网金融协会，创始人徐建军曾是资深媒体人，刚从北京回来。开始吧总部在杭州，离阿里巴巴集团不到一公里远，办公室装修将2个自然楼层改装成了4层。办公室坐满了500人。已成中等规模。

早期的众筹玩家里，开始吧籍籍无名。2015年以来的一次关键时刻转折，才完成行业晋级式的跳跃。

在徐建军口中，2015年3月上线到2015年9月是开始吧的第一个阶段，“用户和项目都做了很多，但是离商业核心远了点，每个项目投入的单个人效和单个成本是几乎等同的。”

2015年12月，开始吧上线了一个由前南方都市报记者创办的民宿项目，原目标100万，实际认筹额476万，认筹率476%。

开始吧由此走进”深入产业“的路径，重产业、轻众筹成为实际。而第二个关键时点，将于2018年来临。

1、消费升级与众筹转型：开始吧背后的众筹逻辑

火爆的民宿众筹，让开始吧看到了项目背后的消费升级需求与逻辑。

徐建军认为，开始吧做民宿项目之前的文化创意类众筹项目大多偏精神层面，忽略了消费升级的巨大潜力。民宿众筹产业线建立后，开始吧逐渐上线非标住宿项目，后来又做了精品酒店和设计师酒店，还有创意餐饮类、城市休闲空间项目，后者如SPA馆、健身房、网咖等。

迄今，民宿、酒店、农业、休闲、餐饮是开始吧项目中的五大产业线。在开始吧2000余个项目库中，民宿占到30%左右，休闲类占28%左右，餐饮占到约20%。

从深入产业的特征来看，开始吧已基本褪去了“众筹”的标签。背后有“重产业、轻众筹”的原因，也有国内众筹业集体衰落与洗牌的原因。

自2011年首家众筹平台上线至2018年一季度末，互联网众筹行业至少出现了671家平台，但仍在持续运营的平台仅余118家，占17.6%。这意味着，市场八成以上的平台已经倒闭或转型。

在市场衰落期，股权众筹尤甚，由于监管不明以及2017年风险事件的影响，大型互联网公司或产业资本旗下的股权众筹业务仍处于蛰伏状态。蚂蚁达客、36氪股权、京东东家、360淘金、百度百众等在截至2018年一季度末的半年内均未发布项目。

徐建军认为，“分红型”的互联网非公开股权融资市场的玩法本身存在悖论，创业投资本身是高风险的事情，需要专业机构服务，普通投资人不具备承担这种风险的预期和能力。“这样一来，散户投资人就跟买彩票一样了，盲投100个，能投成功一个就不容易了。”

股权众筹难玩，包括开始吧在内的众筹平台摒弃了股权众筹”分红型“玩法而转向“权益型”众筹。

不过，徐建军认为开始吧已褪去了“众筹”标签属性，在于他认为开始吧的资金属性已不是理财，而是消费。

从2015年到2017年间，开始吧的第一次关键时点，让他们收获了跨越式增长。2015年开始吧全年才做了4000多万众筹规模，2016年即达到5亿多，截至2017年底，开始吧认筹规模达40亿元。

2、新玩法：众筹做出了场景闭环

在行业齐暗的2017年，开始吧获得了云锋基金领投的1.9亿元C轮融资。在徐建军看来，受青睐的原因是他们找到了众筹背后的场景、权益与产品闭环，开始吧已具有了不可替代性。

民宿、餐饮、休闲类项目。都被徐建军认为是“反效率”产品，兑现慢、周期长，而支撑其成立的，是“个性化”与“稀缺性”，即当每一个民宿都不一样时它才产生稀缺性。这也意味着它们是开始吧稀缺性的资产。

徐建军认为开始吧挖掘了“众筹”这一工具背后的价值，将账户体系背后的权益——众筹项目变成消费场景，形成了由账户-权益-消费场景的闭环。在这个闭环中，一个暂时没有众筹需求的商家也可以切入，当它需要迭代需要升级需要扩张的时候就可以发起众筹项目。

“它其实代表了一代中国人或者代表一个层级的中国人消费取向和投资取向。谁会为这些东西买单？就是普通大众。”徐建军说。

在上述流程中，徐建军已将众筹视为一个行业的解决方案，这种方案为它们提供了进入一个产业的路径。

在这个解决方案中，开始吧有多方位的涉猎，包括电商、自媒体矩阵、第三方服务商。到2018年7月，开始吧已拥有30多个公众号，逾2000万粉丝。这个庞大的群体构成了开始吧包括内容生产、品牌营销、行业培训、社群运营的基础。

服务体系中，在投中环节，开始吧引入了资管机构做项目管理。

在投前环节，开始吧对合规性审查列明了一个19条规定的清单，其后再对项目未来盈利预期做判断，如做建议性估值，融资比例不能超过估值的40%；项目“过会”后，开始吧会建预热群，让发起人和有意向认筹的人对话，进行线上路演；之后再上线众筹、推送协议。这一阶段结束后，“投后”入场，项目发起方需要进行披露财报、项目进展等等一系列标准动作。此外如纠纷解决、项目回购等，开始吧都建立了一套体系。

3、模式创新：众筹行业与开始吧的出路

当下的众筹行业，行业流量聚集在两类平台中，且高度集中，一类是电商系的平台，如京东众筹、蚂蚁达客，电商用户本身带有很强的消费属性。一类是自建运营社区，建立起高度的用户粘性。

对开始吧而言，社群运营已经成为它们的强项，在开始吧平台，用户建立了5000多个社群，有几十万用户，这些社群大部分由发起人管理的，平台方只是作为协助。“我们特别希望他们自治，不是我们来管理，我们一管理就变成B2C，我们特别希望C2C。”徐建军说。

开始吧接下来的创新，可以理解为两方面，一是基于用户与用户沉淀的权益方面的创新；另一方面是基于产业的深耕与挖掘。

在开始吧，2000余个沉淀项目意味着2000余个沉淀的项目权益集群。其中既有投资权益，也有消费权益，对投资人而言，这些权益沉淀在平台上的时候并没有做流动性。徐建军透露，开始吧于今年开始，将考虑让这些权益流动起来，该产品仍在规划中，一旦成功，或将再次迎来跨越式发展。

对徐建军而言，产业深耕仍是开始吧的主线，”众筹“仍是具体产业的解决方案。

在产业纵深方面，开始吧目前已经发力B端，推进线下活动，如举办全国民宿大会。过去几年，开始吧与一些地方政府合作，为后者引入民宿集群，形成完整的旅游生态圈，这已经成为一种典型的同业聚合。

“我们把这种行动理解为”市场“，做行业活动的时候就获取了未来众筹的用户，未来众筹的标的。”徐建军说。

从内容运营到电子商业、到行业大会，这意味着，开始吧正在建造一个从获客、用户运营，到产业纵深、权益流通的生态圈。这个生态圈的打造，成为国内众筹行业变革与创新中的一个典型缩影。

到2018年1季度末，存量118家互联网众筹平台中，涉及股权众筹业务的仅剩56家，这些平台仍在坚守，一面扶持着这个行业的需求者，一面也在寻求突破口。横在这个突破口面前的主要屏障，是监管不确定性。

目前，业内都在期待《互联网非公开股权融资暂行管理办法》的出台，期待它给众筹行业带来迎来明朗的前途。