直播“新手村”的尴尬：B站亏损上市遇商业化难题

导读：今年3月底赴美上市的哔哩哔哩（后简称B站）董事长陈睿在上市连线时曾表示，直播和广告等其他业务的营收总和未来将有可能超过游戏。但B站的招股书显示，游戏依旧是B站最主要的营收来源。

直播很热，视频网站也蜂拥而至。

今年3月底赴美上市的哔哩哔哩（后简称B站）董事长陈睿在上市连线时曾表示，直播和广告等其他业务的营收总和未来将有可能超过游戏。但B站的招股书显示，游戏依旧是B站最主要的营收来源。

B站的直播业务能否成为B站新的商业增长点？而在内部主播流失，以及虎牙、斗鱼等直播网站纷纷传出IPO消息后，B站的直播业务又如何突围？

游戏最赚钱

直播为B站带来了巨大流量。4月23日，演员张家辉在bilibili开启的直播首秀吸引了近600万观众。而3月B站上市时，直播在线观看人数最高超过500万。

据《华夏时报》记者了解，直播是去年才开始商业化的业务。2017年的B站直播收入为1.76亿元，同比增长121%。但这个数字仅在B站整体收入中占比7.1%。

主打ACG（动漫、游戏）内容的B站于2009年6月成立。今年3月28日，B站在美国纳斯达克证券交易所挂牌上市，股票交易代码为“BILI”。其IPO的发行定价为11.5美元/ADS，整体募资规模达4.83亿美元。但B站上市首日便遭遇破发。其上市首日开盘价为9.8美元，较发行价下跌14.78%。

在股权结构方面，陈睿持股比例为21.5%，为公司第一大股东。而在机构投资者中，华人文化持有其12.8%的股份。IDG-Accel、君联资本和腾讯则分别持股7.6%、5.9%以及5.2%。

招股书显示，由UP主（指上传视频的用户）创作的视频（PUGV）占B站整体视频播放量的85.5%。而2017年活跃UP主的数量比2016年增长104%。但需要看到的是，游戏才是B站现在的营收最主要来源。

2017年B站净营收为24.68亿元，是上一年的4.7倍。净亏损为1.83亿元，比上年同期的9.1亿元亏损有所收窄。招股书显示，游戏代理联运、直播业务和页面广告业务构成B站目前的主要收入。而其中2017年游戏业务的收入占比为83.4%，共20.58亿元。而广告业务则仅占B站2017年收入的6.5%。

陈睿在3月28日的连线采访中也坦承，未来游戏仍是B站最主要的收入方式，但是直播，广告周边销售，在未来占的收入比重会变多。

但需要看到的是，B站在游戏业务上取得巨大增长仅依赖一款游戏。财报显示，《Fate/grand Order》这一款游戏就为B站带来了近15亿元的收入，占据B站营收近六成。据《华夏时报》记者了解，这款游戏由B站2016年10月在大陆地区独家代理发行，目前已上线近一年半。

而这款游戏的热度看起来正在消退。财报显示，B站2017年第四季度的营收环比增长仅约1%，继续陷入增长停滞。作为参照，第三季度的营收环比为24.8%。而回顾2016年第四季度，当期的营收环比增长则高达60%。

在用户数据方面，12月底B站的平均游戏月付费用户数为64.46万人，相比9月底下降13.31%。而截至2017年末，B站平均月活跃用户数相比三季度末也下降2.9%。

有熟悉直播行业的业内人士对《华夏时报》记者分析称，如何寻找到《Fate/grand Order》之后的又一个新的营收增长点，对B站是一个巨大挑战。

商业化不易

直播能成为B站的一个新的收入增长点么？

据《华夏时报》记者了解，B站被称作直播主播的“新手村”。去年12月的B站起诉跳槽主播事件，则是B站头部主播流失的缩影。

去年12月下旬，B站官方微博发布了一条关于主播杨帆（ID：404NTFounD）违约事件的公告，指其在独家签约并且未有谈解约的情况下，单方面宣布转移至虎牙进行直播。B站在声明中称，杨帆的粉丝数量在70万以上。

B站称此种不谈解约，闪电转移至其他平台直播的行为业内罕见。并表示B站给出的真诚反被其利用，将会通过法律手段起诉其违约行为。但杨帆随后在微博发布声明，称在11月“B站几次加价并压缩直播时长后签了合约”。他透露，B站给出的价格是月薪1万，违约金200万。

据记者了解，B站在此之前还起诉了转战YY平台的主播少寒Shine。资料显示，其在B站的粉丝在60万左右。

有了解B站直播的业内人士则对《华夏时报》记者直言，B站现在缺乏几十万级的大主播，同时B站直播主播的收入情况也并不乐观，“因为B站平台的流量少，直播的观众群年龄也偏小。”招股书也显示，B站用户中有81.7%出生于1990-2009年之间。

据她了解，B站与主播目前采取五五分成。800元之外的收入，还要再交个税。她透露，有很多主播会在直播中贴出自己的支付宝账号，以避免和B站分成。

此外，还有观点认为B站留不住主播，源于相较视频的UP主直播业务的主播并不受B站重视。直播业务在B站也较为边缘。今年3月B站还邀请了八位UP主前去纳斯达克敲钟现场。

5月10日，对于《华夏时报》记者关于B站直播业务现状、定位以及未来规划等相关问题，B站相关负责人表示不方便回复。

在面临内部流失问题的同时，B站还面临着外部的激烈竞争。

极光大数据对直播APP行业的统计数据显示，截至2018年2月，直播APP整体市场渗透率高达21.4%，用户规模超过2.2亿人。其中，市场渗透率最高的三款直播APP分别是斗鱼直播、虎牙直播和YY，它们在今年2月的市场渗透率依次为4.25%、3.61%和3.33%。而这份榜单的前十名中，B站直播并未出现。

此外，除了YY所属的欢聚时代已经上市外，欢聚时代控股的虎牙，以及斗鱼都传出了准备IPO的消息。而此前流露出的虎牙招股书显示，其2017年直播营收为20.695亿元，占总营收超94%，远超B站。这两家企业也在资本市场拿到更多的钱。今年3月，B站的股东之一腾讯，合计砸下69亿元分别投资了虎牙和斗鱼。

二次元是B站相较于其他视频直播网站的不同属性。但如何在一个爆款游戏之外，寻找到新的盈利增长点，并走出一条与虎牙、斗鱼们的差异之路，对于B站来说，无异于一场“生死考验”。直播会是那个增长引擎么？