旭辉千亿之后规模扩张路径： 现金回笼、融资、并购

导读：3月14日，旭辉控股（集团）有限公司（00884 HK，简称“旭辉”）发布2017年度财报显示，实现合同销售金额1040亿元，同比增长96 2%；营业利润61 49亿元，同比增长94 3%；

3月14日，旭辉控股（集团）有限公司（00884.HK，简称“旭辉”）发布2017年度财报显示，实现合同销售金额1040亿元，同比增长96.2%；营业利润61.49亿元，同比增长94.3%；净利润48.3亿元，同比增长71.9%。旭辉正式迈入千亿阵营，并实现销售、净利润同步大增。
去年业绩令旭辉位居克而瑞研究中心发布的年度销售榜单第15位。旭辉执行董事兼行政总裁林峰在业绩发布会宣布，2018年销售目标为1400亿元，同比增长35%，并争取进入全国房企销售排名第8位。下载APP 阅读本文更深度报道

去年业绩令旭辉位居克而瑞研究中心发布的年度销售榜单第15位。旭辉执行董事兼行政总裁林峰在业绩发布会宣布，2018年销售目标为1400亿元，同比增长35%，并争取进入全国房企销售排名第8位。

其2018年可销售资源超过2500亿元，林峰指出，今年主要讲求发展“质量”。

在旭辉的布局中，2017年所有二线城市销售金额占比高达82.2%。杭州（楼盘）、合肥（楼盘）、苏州（楼盘）三城的合同销售金额占比高达42%，均为长三角二线城市。

林峰指出，旭辉的布局将集中在一线、二线、优质三线城市，以及环北京（楼盘）、环上海（楼盘）、环深圳（楼盘）都市圈中局部的四五线城市。

数据显示，旭辉2017年新进入18个城市，完成全国布局超过40城，新斩获78幅地块，新增项目总建筑面积超1320万平方米，同比增长104%。

收并购也成为旭辉获取资源的重要渠道。年内土地收购合同总代价约1083.2亿元，预计未来可带来的销售货值大约在3000亿元左右。

旭辉通常以合作方式进入新城市。公告显示，2017年新进城市中，无锡（楼盘）、成都、青岛（楼盘）、太原（楼盘）、西安（楼盘）、海口、香港均是以合作方式进入。

千亿目标下，房企积极与各类企业展开合作。这固然可以降低市场风险，积累新城市操盘经验，但同时影响到房企的权益销售业绩。据克而瑞研究统计，2017年旭辉以624亿元权益销售金额排名25位。

同策咨询研究总监张宏伟认为，旭辉在城市布局、融资成本、合作并购上已形成战略优势，2018年继续深化这三个路径的话，或有突破空间。

据悉，旭辉目前的合作方式包括战略合作、项目开发合作、拿地合作、资本合作等。近期旭辉的战略合作案例增多，如与荣华控股，除了在地产开发上联手外，还将涉及养老服务、农业产业、地产管理等多元业务。

林峰接受21世纪经济报道记者采访时表示，在股权合作上，不排除先从单个项目开始，再以整体合作的方式突破项目开拓瓶颈。比如与滨江集团(002244,股吧)的合作即此模式。

资本合作方面，旭辉于2017年通过配股引入战投，合共集资超过24.2亿港元，并引入平安人寿成为战略投 资者。完成交易后，平安将持有旭辉扩大后约9.9%股份，成为公司第二大股东。

2018年，林峰指出将更看重发展“品质”，尤其关注背后的财务质量。此前旭辉董事长林中透露，利润率、增长率和负债率旭辉一直强调均衡发展。在未来一段时间内，旭辉强调净资产负债率长期控制在70%以内。自2016年以来，旭辉加大对改善型产品的推行。林中表示，未来将重点关注改善型项目，增加产品溢价能力。

据了解，旭辉还将法务、审计部门独立在七大中心外，对内部风险进行控制。

上述业内人士指出，这是基于财务、成本管控基础上更强调企业战略多元化风险的评估而来。