BAT三巨头角逐万亿ABS市场 百度金融以AI+区块链凸显优势

导读：中国互联网三巨头BAT在迅速崛起的ABS市场再次聚首，在消费金融领域上演新的竞争态势。这次，百度金融不去争夺一城一点之得失，而是以区块链及AI技术为突破点另辟蹊径，已经在消费金融ABS取得一定突破。

中国互联网三巨头BAT在迅速崛起的ABS市场再次聚首，在消费金融领域上演新的竞争态势。这次，百度金融不去争夺一城一点之得失，而是以区块链及AI技术为突破点另辟蹊径，已经在消费金融ABS取得一定突破。

事实上，BAT三家的ABS业务各有特色，各有突破。比如蚂蚁金服选择从B端介入，京东金融选择了C端，以技术立身的百度则把自己的优势扩大到极致，凭借技术平台优势以资产服务商角色参与消费金融ABS创设，拟在万亿ABS市场分得更大一块蛋糕。

消费金融ABS成第一品类 非持牌机构发力

百度倾心消费金融的背景是，消费升级为中国经济转型注入了活力，且2015年中国全年消费支出对GDP增长的贡献率仅为51.3%，而美国高达83.1%，市场潜力巨大。

百度对自己的定位也尤为明确：打造专业化ABS一站式服务平台，以资产服务商角色参与消费金融ABS创设。

ABS，简单来说，可以被视为消费金融平台和财富管理平台的连通器，即可以为财富管理平台提供一个比较好的核心产品，也可以为场景方提供持续稳定的资金来源。

百度副总裁张旭阳此前就说过消费金融资产是中国资产证券化未来很大一块创新资产。

事实也正如此。自2016年下半年起，我国消费信贷ABS产品迅速发展，特别是交易所ABS品种。根据Wind统计，2017年至今年6月，消费信贷ABS占交易所企业ABS发行量37.6%，已成为交易所ABS市场第一大产品。

与之相伴的是，2017年以来，非持牌机构加速进入ABS市场，特别是非持牌的互联网消费金融机构，包括蚂蚁金服、京东金融以及百度金融等几大巨头均在发力。

根据Wind数据，如仅统计银行间及交易所发行的产品，2017年上半年非持牌机构发行量已达730亿，占消费信贷ABS发行量的88%左右。

中金公司6月发布的研报预计未来非持牌机构发行的ABS产品发行量和发行占比还将进一步上升，成为我国ABS市场占比较大的组成部分。

发力区块链与AI 解决ABS痛点

但消费金融资产证券化很大的一个痛点在于基础资产相对不透明，难以逐笔穿透，不过这也给了后来者，也即技术派百度创造差异化竞争优势的机会。

“进入ABS领域的资产，能够保证这个过程当中是透明的，是不可篡改的，这是我们已经应用的一个区块链技术，区块链是很前沿的技术，我们现在投入很多的力量在研究。”百度公司高级副总裁朱光说，资产方，信托机构、发行机构、律师、会计师事务所、机构投资者和评级机构都在这个区块链上，能够形成一个真资产，资产不会被调包。

今年8月底，由百度金融的“百度-长安新生-天风2017年第一期资产支持专项计划”获得上海证券交易所出具的无异议函，该项目是中国首单基于区块链技术的交易所ABS产品。

张旭阳认为，未来资产证券化创新将体现在两个方面：一是资产证券化的范围扩大到PPP的资产证券化，托管金融证券化以及数字资产的证券化；二就是利用区块链技术，保证金融资产的透明性。

不过，截至目前，仍然仅有百度的区块链ABS产品拿到了准生证。需要说的是，区块链技术在多个领域的应用价值正在被发现，包括证券、银行等金融业，有专家认为，区块链技术将是互联网金融乃至整个金融业的关键底层基础设施。

百度显然走在了前面，且针对资产信息、非标资产信息披露少，资产变动过程不透明等难题，百度的人工智能( AI)技术可有效对基础资产进行信息增强。人工智能被百度视为未来的决胜关键。

同时基于百度大数据而来的“百度金融大脑”，也可以为消费金融ABS提供身份识别，实现大数据风控，其中，身份识别可实现：活体识别、OCR文字识别等借款人基础信息；大数据风控可实现和名单、多头借贷、主体舆情、通用模型分等信息评估。

巨头角力：蚂蚁ABS最大 百度能否居上待见证

可以说，区块链技术及AI是百度ABS业务的大标签，差异化优势明显。

自2016年10月开展场外ABS业务以来，百度金融发行的ABS整体规模达150亿元，帮助消费金融企业将融资成本降低至6%-9%。

不过，这一份额相对庞大的ABS市场来说，仍显微不足道。目前中国资产证券化规模2万亿元，但如果把资产证券化定义为相对封闭的收益权，把资产产品、理财产品归到资产证券化范畴，那么，中国资产证券化余额则远大于公募市场的2万亿。

显然，这是一个不容忽视的市场，在各个金融细分领域均在角力的各大互联网巨头均已开始发力这一潜力市场，借力区块链技术及 AI的百度能否居上待见证，实际上，在各个领域，BATJ都将对方视为主要竞争对手。

据厦门国金ABS数据库统计，到目前为止，蚂蚁金服通过重庆市阿里小微小额贷款公司和重庆市阿里巴巴小额贷款公司，累计发行分别了897.80亿元、689亿元的企业ABS(专项资产管理计划)产品，合计1586.8亿元。

以发行金额计，在企业ABS市场，蚂蚁金服成为占据绝对优势的最大发行人，即使放在整个ABS市场，蚂蚁金服也是仅次于国开行的第二大发行人。

对比蚂蚁从B端资产突围，京东则选择了从C端资产突围，且未来可能不会局限于C端.除了京东白条、旅游白条、租房白条等基于消费者的资产之外，京东金融还拥有京保贝、京小贷、动产融资等基于企业端的产品，未来不排除会很快推出针对其他资产的证券化计划。

百度金融需要另辟蹊径，不过其突围方向也许并不限于ABS市场本身，百度副总裁黄爽预计2018年1月到2019年底，百度将落地金融科技输出业务，向所有的金融机构开放金融科技能力，提供包括身份识别、反欺诈、征信、智能投研、智能投顾、金融云、ABS区块链等技术在内的金融科技解决方案 ，通过提升金融机构的科技能力优化金融生态。