首例超200人股东企业过会 新三板企业IPO再传佳音

导读：12月6日，5家IPO企业上会，4家企业的IPO申请获通过，只有厦门新立基被否，通过率为80%。

12月6日，5家IPO企业上会，4家企业的IPO申请获通过，只有厦门新立基被否，通过率为80%。

连续两天，IPO通过率达到八成以上。

新三板企业IPO再传佳音

值得一提的是，奥飞数据、科顺防水的成功过会，让新三板企业IPO又多了两起成功案例。而科顺防水成功过会也意味着，首家做市交易、股东超过200人的公司成功IPO。

此前，福达合金材料顺利通过审核成为今年新三板转板成功的第22家企业。而同一天上会的新三板企业重庆顺博铝合金的IPO申请未通过。

另外过会的两家企业是聚隆科技(14.720, 0.32, 2.22%)、智莱科技。

近日，新三板公司柠檬微趣、韩都电商、揽月科技及无人机披露了IPO进展，其中，柠檬微趣已收到证监会对申报材料的反馈意见，韩都电商、揽月科技及无人机进入上市辅导期。

据记者统计，大发审委上任以来已审核12家新三板转板企业，有7家通过，通过率位58.3%，与大发审委审核下的整体过会率相近（审核70家，43家过会，通过率61.4%）。

相比之下，2017年至今共34家新三板转板的企业上会，25家企业获通过，通过率为73.5%，远远低于今年A股的整体过会率，另有1家仍处于暂缓表决状态（春晖智控），9家企业被否，族兴新材上会前一天主动撤回申请，不算在以上数据中。

新三板IPO战况

在今年7月份前，新三板企业IPO上会的较少，也比较顺利，整个上半年上会了6家，上会的企业均成功过会，但自7月起，这一状况发生明显改变。单月集中上会和陆续被否的剧情开始上演。

整个7月审核了6家新三板企业。8月仅有2家。

爱威科技（831895）成为2016年以来首家IPO被否的新三板企业，此后泰达新材与耐普矿机又相继被否。

9月，新三板企业再次密集闯关，这次是7家。整个10月新三板企业上会更少了（仅1家）。

作为“扶贫概念股”的广信科技没有逃过被否的命运，随后，森鹰窗业成为新一届发审委严审否决的首家新三板企业。

今年11月，再次有7家新三板企业上会，仅4家通过审核，其中9月曾暂缓表决的新疆火炬二次上会获通过。

12月至今仅6天，一改双月新三板企业上会少的情况，已有3家上会。

除了被否，暂缓表决的企业也集中在下半年。

今年2月，凯伦建材首次上会被暂缓表决（二次上会通过），直到今年8月再无新三板企业暂缓表决案例。9月份新疆火炬（二次上会通过）、春晖智控先后被暂缓表决；10月份，清理了三类股东后上会的博拉网络（二次上会被否）与奥飞数据（二次上会通过）也均被暂缓表决，让今年以来曾被暂缓表决的转板企业达到5家。

在上述企业中，国金证券(10.600, -0.08, -0.75%)因3家企业被否成为“最倒霉券商”，当然，2016年曾荣获最佳投行的国金证券今年“运气”着实不佳，2017年至今已有7家企业项目未过会，暂居IPO杀手榜第一名。

接下来有何变化

每一次企业IPO被否，对新三板转板的排队企业都是一次“刺激”，每一个低通过率，对IPO热潮都是一盆“冷水”，随着IPO审核风向的变化，市场是否产生了明显转变？

有业内人士感慨：审核风向就像橡皮筋，松的时候啥感觉都没有，紧的时候感觉能把手勒断。

据了解，2017年截至11月31日，整个A股市场已有101家企业终止IPO，自大发审委上任以来，有25家企业终止IPO，其中，14家企业在未得到证监会反馈的情况下终止IPO，超过已反馈或被抽查后终止IPO的家数（11家）。

值得注意的是，今年终止IPO的企业中，有12家新三板转板的企业，但均是在前十个月终止摘牌。

大发审委上任以来，在低通过率的背景下，并无新三板企业终止IPO。

对于近期低通过率的“常态”，一位有意向转板的新三板企业管理人员对记者表示，我们离发审会还远，暂时不担心低通过率。

与此同时，今日过会的科顺防水开启了一次“集邮党”的胜利PARTY，这是新三板企业IPO历史上，首家由于二级市场交易导致股东人数超过200人同时成功过会的公司。

招股说明书显示，新三板企业科顺防水最新股东户数为383户。虽然监管层表示股东人数超200，并不构成IPO的实质障碍，但此前万马科技(21.650, 0.99, 4.79%)还是被要求说明是否曾存在股东人数超过200人的情形。

据了解，200人公司合规性核查此前重点在以下几个方面：

● 1．公司依法设立且核发存续；200人公司的设立、历次增资依法需要批准的，应当经过有权部门的批准，存在不规范的，应当经过规范整改，并经当地省级人民政府确认。

● 2.200人公司在股份形成及转让过程中不存在虚假陈述、出资不实、股权管理混乱等情形、不存在重大诉讼、纠纷以及重大风险隐患。

● 3．股权清晰：申请IPO的，经过确权的股份数量应当达到股份总数的90%以上（含90%）。

● 4．经营规范：200人公司持续规范经营，不存在资不抵债或者明显缺乏清偿能力等破产风险的情形。

● 5．公司治理与信息披露制度健全。

● 6．属于200人公司的城市商业银行、农村商业银行等银行业股份公司应当提供中国银行(3.960, -0.02, -0.50%)业监督管理机构出具的监管意见。

此次“集邮党”的胜利是否会对新三板企业IPO的热情产生影响，尤待观察。