新三板资金占用调查：时有发生但整体已改善

导读：10月9日晚，因存在未披露资金占用情况，新三板市场明星中科招商（832168 OC）遭其主办券商光大证券(15 470, 0 02, 0 13%)出具风险提示公告。起因是中科招商及实际控制人、董事长单祥双近日收到深圳证监局警示函，指公司屡次资金占用未披露。

10月9日晚，因存在未披露资金占用情况，新三板市场明星中科招商（832168.OC）遭其主办券商光大证券(15.460, 0.01, 0.06%)出具风险提示公告。起因是中科招商及实际控制人、董事长单祥双近日收到深圳证监局警示函，指公司屡次资金占用未披露。

业内人士指，该处罚对业内起警示作用。事实上，经过去年对资金占用的严管，今年以来，新三板资金占用情况已有大幅改善，不过仍存屡禁不止现象，仍需要进一步加强监管和宣传。

中科招商踩红线

早在9月29日，中科招商披露公告称，公司及公司控股股东、实际控制人、董事长单祥双收到中国证监会深圳证监局出具的警示函，被监管原因主要涉及多次资金占用未披露。

根据深圳证监局警示函，中科招商在挂牌新三板时有1.02亿元左右关联方资金占用未清理，挂牌后2015年又新增关联方资金占用0.82亿元。如果把两者相加，中科招商涉及资金占用金额接近2亿。中科招商的资金占用涉及为关联方垫付费用和借款、预付相关增资款、董事个人借款、股权转让形成的资金占用等形式。

对此，中科招商表示，公司发生的上述资金占用情况均已清理，公司接受深圳证监局的监督管理措施，不申请行政复议或提起诉讼。

警示函出来后，10月9日，中科招商收盘下跌2.56%；10日，下跌2.63%；11日，再度下跌1.35%。三天共跌去6.54%，11日报收0.73元。

一位接近中科招商的人士向记者表示，占用的资金在2016年已清理完毕，并且中科招商全国的高层都组织重新学习了相关条例，“现在警示函出来，主要影响来自舆论，对企业没什么实质影响”。

一位新三板投资人向记者指出，“中科招商挪用资金是一个非常严重的问题。因为资金占用意味着个别的大股东占用了公司的整个资金，侵害了中小股东利益。中科招商明知故犯，它是做投资的，还占用资金，很显然这个问题的性质很恶劣。”

上述人士认为，这也说明可能中科招商的其他板块资金缺乏。

大幅改善

事实上，资金占用问题这几年在新三板比较突出，去年监管层严查资金占用，当时数据显示，去年7月，北京证监局官员曾指出，北京地区超过1100家挂牌企业中，有506家企业存在资金占用问题，占比近半。

不过经过了去年的严抓，记者采访的多位业内人士反映，新三板资金占用问题已经有明显改善。

新鼎资本董事长张弛向记者表示，“资金占用问题经过去年和前年的严格核查，问题已经改善，去年查了四五百家，目前相信资金占用问题不会太多。”

10月11日，南北天地（430066.OC）董秘崔彦军告诉记者，“从2016年开始三板加强资金监管后，股转公司要求年报里出具资金占用的专项报告，同时很多公司因资金占用接到了监管警示，之后资金占用现象明显地少了很多。”

“以前新三板资金占用比例肯定超过百分之十，现在这个比例已经非常小，从北京证监局公布的相关处罚来看，比例可能用千分之几来判断。”

记者据东方财富(13.770, -0.11, -0.79%)Choice数据统计，今年以来，股转系统官网上，共出现101个《关联方资金占用风险提示公告》，涉及91家挂牌公司。而截至10月11日，三板挂牌企业总数已经达到11604家。从比例来看，涉事公司比例不算高。

事实上，即使是中科招商此次曝出的警示函，也是在2016年之前的事情。中科招商的公告显示：“上述资金的本金已于2016年3月11日前清理完毕，相关利息已于 2016年8月11日清理完毕；2016年没有新增资金占用。”

不过，有业内人士指出，在三板挂牌企业的资金占用呈下降趋势的情况下，大股东占用资金的方式及渠道可能会出现新的变化，资金占用的方式更加隐秘，比如，资金占用可能通过“预付账款”等更为隐蔽的方式进行。

至今资金占用问题仍是屡禁不绝。

一位挂牌公司的人士告诉记者，资金占用不是问题，主要是程序是否合法的问题，如果经过董事会、股东会同意，并对资金占用情况做了披露，就没有问题。

对此，崔彦军持不同看法，“大股东想通过董事会、股东会同意资金占用，达到程序合法太简单了。”

但他认为，“资金占用是性质问题，它侵犯挂牌公司、中小股东、债权人的利益。程序合规并不能让实质变合法。”

对于资金占用问题屡禁不绝，张弛认为，与新三板企业良莠不齐有关，整体规范程度不足，部分中小企业为生存资金占用成了习惯。

崔彦军指出，发生资金占用与部分企业的困境有关，一些关联公司的确遇到了困境，如还贷、临时周转资金、发工资等。而有的大股东存在侥幸心理，认为动了资金可能查不出来，或者是股转公司对占用较小金额不会处罚。

“最大的问题是，有些企业根本就不知道占用资金是违规，甚至是违法的行为，法律意识淡薄，应该加大相关的处罚，但是最核心的是应该加强对高管的宣传和培训。”