新三板监管日趋严厉下的垫资开户：收费暴涨“生意”难做

导读：鉴于新三板对个人投资者设置了高达500万元的开户门槛，不少资金掮客纷纷做起了垫资开户的“生意”，然而随着监管日趋严厉，这笔“生意”也越发举步维艰。

鉴于新三板对个人投资者设置了高达500万元的开户门槛，不少资金掮客纷纷做起了垫资开户的“生意”，然而随着监管日趋严厉，这笔“生意”也越发举步维艰。

近日中国网财经记者从多位业内人士口中得知，新三板垫资开户的难度已经越来越大：“隔夜开户”已成为历史，开户所需时间普遍延长至四天五天甚至更久，费用也是水涨船高。此外，对于“拥有两年投资经验”的审查更加严格，为满足这项标准，别有用心之人可谓是削尖了脑袋，甚至开始铤而走险。

垫资隔夜开户已成历史 收费1万恐难办成

据一位2016年初完成开户的投资者透露，那时垫资开户还相对容易：“快的话当天就能开户，为求稳妥、稍慢一些也只需隔夜便能完成全部操作，花费不过1万元左右。”

然而随着新三板市场的快速发展和越来越多非合规投资者的涌入，监管层开始对垫资开户问题挥起了大棒，严厉的监管无疑在一定程度上打击了垫资开户的行为，但事实上，坊间垫资开户并没有被杜绝，随之而来的却是其价格和所需时间迅速攀升。

中国网财经记者试着联系了几家垫资开户的机构，对方均表示只需1.5万元和3天时间便能完成开户，但是另有不愿透露姓名的业内人士告诉记者，实际情况并非如此。

“当下资金过夜已经成为硬性要求，而且能够隔夜开户也只有极少数券商。有的券商要求资金在账户上停留5天、10天甚至20天才允许收回。”据他透露，由于审查太严，绝大多数垫资要在开户后很久才能收回，而这直接增加了出资人的风险，有人甚至被不法分子以垫资开户名义骗走了巨额资金。

某券商内部人士也对中国网财经记者表示，坊间所谓的“三天就能办好”只是个噱头，目前垫资开户最快也得四五天时间。“券商内部提高了风控，目前多数券商要求垫资资金在投资者账户内停留4至5天以上。”

此外，随着开户所需时间的延长，开户费用也是水涨船高。上述券商人士告诉中国网财经记者，仅仅是500万元资金在账户内停留这一项，每过一天成本便要增加至少5000元，即使4天完成开户，开户费用便已涨至2万元以上。“成本较过去增长一倍以上，很多人都不愿意来开户，券商也不太愿意接了。”

有熟悉垫资开户业务人士告诉中国网财经记者，目前北京地区垫资开户大概需要7天时间，开户成本已升至7万元以上，因此一线城市已很少有投资者谋求垫资开户，但二三线城市，这样的人还有很多。

在采访中中国网财经记者还发现，部分垫资公司推出了认购新三板公司转让老股免费开户的业务，不过认购总金额非常巨大足以覆盖开户成本。对此前述熟悉垫资开户业务人士表示，受新三板老股转让营销的影响，还会有缺乏经验的非合格投资者贸然进入新三板市场，这或许将进一步助推垫资开户价格的上涨。

监管趋严 内部人士揭秘造假新招

根据全国股转系统相关规定，合格投资者除了满足500万元资产门槛之外，还必须具备两年证券投资经验。在采访中中国网财经记者发现，机构对于“两年投资经验”的审查远比500万元门槛要严格。

曾有媒体报道，对于证券账户不足两年，没有财经、投资相关专业背景的投资者，垫资机构还会提供金融机构任职证明，帮助投资者避开合格投资者认定。而在采访中，当记者表明自己投资经验不足两年时，几乎所有垫资机构人士均直接拒接了开户的要求，有的表示若有会计从业资格证，还可以帮忙找券商“做做文章”，若无则无能为力。
前述不愿透露姓名的业内人士告诉中国网财经记者，由于监管趋严，券商会对开户者的投资经历和相关证件予以核查，然而道高一尺魔高一丈，利益驱动下一些垫资机构开始采取更加大胆的手段。

据他透露，由于会计从业资格证相关信息均披露在地级市财政局官网上，部分垫资机构为会请黑客非法入侵客户所在地的市级财政局官网，将不满两年经验的投资者的数据和证件信息进行修改，从而通过券商核查，而这也是垫资开户成本暴涨的原因之一。

不过他也表示这种违法行为并非天衣无缝，一旦露出蛛丝马迹券商便会进行反向核查，将不合格投资者账户全部关掉，这对垫资开户的投资者来说无疑是赔了夫人又折兵。

前述熟悉垫资开户业务人士表示，除却雇佣黑客之外，利用市场上遗留的“壳账户”也成为部分投资者通过合格投资者认定的方式。“市场上有很多过去坐庄遗留的‘壳账户’，这些账户通过了合格投资者认定也能够交易，垫资机构便把这些‘壳账户’卖给非合规投资者，让他们用这个账户进行交易。”据他介绍，利用这种方式完成垫资开户，费用包括开户和购买“壳账户”两部分，因此成本不菲。

尽管垫资开户问题尚未彻底根除，但是监管层对此已经越来越关注，并持续保持高压态势：2015年6月，全国股转系统向各主办券商下发通知，禁止主办券商及其工作人员为客户垫资开户等违规行为，并要求主办券商开展自查工作；2016年3月至5月，证监会开展了主办券商执行投资者适当性管理情况的专项核查；2016年8月23日，全国股转系统一次性处罚了华泰证券、中信建投证券等10家券商，因其为多达4807名投资者违规开户。对此前述券商人士对中国网财经记者表示，未来对于垫资开户，监管层打击力度还将继续加强。