乳业公司的十年：伊利碾压光明蒙牛 贝因美昙花一现

导读：2007年10月16日，沪指创出新高6124 04点，十年后的今天（2017年10月16日）沪指收于3378 47点。十年沧桑变幻，A股市场发生了质的变化，上市公司数量翻倍、流通市值增超4倍、千亿净利巨无霸出现……

2007年10月16日，沪指创出新高6124.04点，十年后的今天（2017年10月16日）沪指收于3378.47点。十年沧桑变幻，A股市场发生了质的变化，上市公司数量翻倍、流通市值增超4倍、千亿净利巨无霸出现……

十年之间，A股乳业上市公司发生了哪些变化？行业龙头依然领跑，跟随者却越来越远，资本追捧者也越来越集中……

盘点十年之间各大上市乳企股价涨幅，伊利股份(28.810, 0.91, 3.26%)涨幅高达532.61%领跑，另一家乳业巨头光明乳业(14.300, 0.14, 0.99%)涨幅仅为3.67%。对比其他数据可知，这十年时间光明乳业与伊利股份的差距再逐步增大，十年时间伊利股份营业总收入增2.56倍，净利润增14.7倍，总市值增长近8倍，而光明乳业营收增1.67倍，净利润仅增长3.19倍，总市值仅增0.16倍，网友感慨表示“十年时间伊利股份可谓是碾压光明乳业！“。

伊利股份与光明乳业的“十年差别”：

看乳企经营中经常用于比较的销售数据来看，两者销售投入比例十年之间也是逐渐拉开差距，伊利股份销售费用增长1.53倍，光明乳业增长0.59倍。

A股另一大乳企贝因美(10.540, 0.18, 1.74%)自上市以来“日子也不太好过”。贝因美2011年4月份上市，7年时间股价不涨反跌，截止目前股价跌幅达36.66%，与上述两者（伊利股份、光明乳业）相比，网友调侃表示“贝因美的投资者可能要哭晕在厕所里！”。

从目前贝因美的经营来看，公司日子确实不太好过，数据显示目前公司亏损超9亿元，同时这个曾经拥有国产奶粉第一品牌的公司经历了“频繁换帅”、“业绩大变脸”、“食品安全问题“、”不断参与价格战“等事件的冲击，致公司逐渐失去光环。

伊利股份与贝因美净利润对比（2011年-2017年上半年）：

2007年时A股仅有3家上市乳企，十年时间主营业务为乳企的企业仅上市4家。从相关数据可以看出，行业分红严重，十年之间龙头股伊利股份“越跑越快“，而行业最大竞争对手蒙牛乳业（港股上市公司）、A股市场中其他乳业股光明乳业、贝因美、三元股份(6.920, 0.04, 0.58%)等表现不尽人意，有三家企业还处于亏损状态。

数据显示，2007年蒙牛乳业（香港上市公司）是唯一能与伊利股份“抗衡”的乳企，十年过后，蒙牛股价仅涨幅34%，目前净利润亏损高达7亿元人民币。值得注意的是十年前，蒙牛的净利润是伊利股份的一倍之多，十年之后伊利净利润是蒙牛的60倍之多，二者的“十年差距”显而易见。

对于蒙牛的“陨落”，有券商分析认为，蒙牛领导团队的频繁变更造成了蒙牛组织架构的屡次更替，影响了公司经营的连续性和人员工作的积极性。同时，蒙牛的经营发展存在多个痛点，乳业专家宋亮曾表示，蒙牛全面落后伊利主要有三个原因，首先伊利的原料价格较便宜；其次，伊利在高端奶和婴儿配方粉这些毛利较高的领域做得更大，这是蒙牛目前还无法达到的；第三，在市场新品推广时运营成本较高也是导致蒙牛利润率低的一个原因，伊利与渠道商的关系更为稳定。”

乳业上市公司“十年”数据对比：

注释：蒙牛乳业为港股上市公司注释：蒙牛乳业为港股上市公司
分析人士表示，近几年随着国际奶价不断走低，乳业整体发展速度放缓。受国际奶业发展环境和我国进口乳制品高增速等多因素叠加影响，乳品企业一直面临着去库存压力大，消费信心不足等突出问题。