多指标下降折射股权众筹发展遇冷

导读：股权众筹行业在经过2015年迅猛发展后，目前已走到瓶颈期。数据显示，股权众筹平台在最多时达到300家，而目前只剩90多家。

股权众筹行业在经过2015年迅猛发展后，目前已走到瓶颈期。数据显示，股权众筹平台在最多时达到300家，而目前只剩90多家。

7月10日，盈灿咨询发布的《2017年6月全国众筹行业月报》显示，6月股权众筹行业多项指标下降。在平台数量方面，6月非公开股权融资平台，比上月相比继续减少2家，为93家；项目方面，6月成功项目数为29个，环比下降19.44%；筹资额方面，6月环比下降26.42%，为1.42亿元。

此外，此前积极涌入的巨头，目前也在观望或撤退。北京商报记者注意到，蚂蚁金服旗下股权众筹平台蚂蚁达客虽早已布局，但网站依然显示为“测试版”，目前并无新项目上线。盈灿咨询报告还披露，苏宁私募股权板块在今年6月也调整下线。

在分析人士看来，多项指标下降的背后折射出股权众筹的发展困境，而政策不明晰成为阻碍行业发展的一大原因。盈灿咨询研究院研究院陈挚表示，最近英国、澳洲等国家相继对股权众筹监管和政策进行改革，而我国迟迟没有动作，在我国进行股权投资，门槛很高，再加上好项目成功退出的案例也非常少，投资人兴趣越来越小，这些因素造成股权众筹的发展困境。

监管规则方面，2015年7月，央行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，其中股权众筹被定性为“公开、小额、小微企业”，随后证监会将股权众筹的特征明确——“公开、小额、大众”。2016年10月，证监会等部委出台了《股权众筹风险专项整治工作实施方案》，其中对互联网非公开股权融资仅提出了6项禁止性的整治要求。在分析人士看来，这对互联网非公开股权融资常规活动的规范和约束远远不够。

苏宁金融研究院高级研究员薛洪言表示，与第三方支付、网贷平台等细分行业相比，股权众筹一直不温不火，也并未达到市场预期。究其原因，固然有行业发展规则迟迟未出台的原因，更为重要的是，股权众筹的业务模式与互联网的普惠、长尾特征格格不入，从未真正搭上互联网金融高速发展的快车。

对于股权众筹行业未来发展，陈挚认为，必须借鉴国外的一些监管制度，比如进行沙盒实验，或者对投资人门槛的设定降低，最后对平台需要更严谨的信息披露要求，产生更多元化的退出方式，而不仅仅是等IPO或者下轮融资才可能退出。目前股权众筹门槛太高，好的项目投行都去投了，所以股权众筹更多的要在政策上实行改革，才可能在未来有更好的发展。

值得注意的是，监管层也在着手制定相关监管举措。今年6月末，中国互联网金融协会发布了调查问卷表，主要对互联网股权融资及其他众筹行业的发展情况进行摸底，为未来监管自律政策的研究制定提供决策参考。