宝洁赢下史上最大代理权之争 或将面临新挑战

导读： 近日，史上最大的公司代理权争夺战告一段落。宝洁公司拒绝了其新股东对冲基金Trian提名联合创始人Nelson Peltz担任董事的要求。然而，事情远远没有结束。

近日，史上最大的公司代理权争夺战告一段落。宝洁公司拒绝了其新股东对冲基金Trian提名联合创始人Nelson Peltz担任董事的要求。然而，事情远远没有结束。

资料显示，Trian由亿万富翁投资人Nelson Peltz、Ed Garden和Peter May联合创办于2005年，专注于消费品行业、工业和金融企业，管理资金超过100亿美元。

宝洁公司周二表示，股东们投票反对让激进投资者Nelson Peltz在董事会上占有一席之地。初步投 票结果显示，Peltz没有获得席位。宝洁公司称，在最终结果确定后，它将在美国证券交易委员会上报。如果Peltz胜出，宝洁有可能面临被拆分的命运。

此前，Nelson Peltz在2014年前后曾经一度试图对百事公司进行拆分，只是没有成功。当时，Peltz“建议”百事公司将零食部门从软饮料业务中剥离。Nelson Peltz之后在2016年将百事中的18亿美元投资售出。市场纷纷猜测，Trian及Nelson Peltz 将很可能利用这些股份对宝洁公司进行拆分。

据悉，宝洁公司为了赢得此“争夺战”，雇佣了高盛、摩根士丹利、Centerview和Lazard，并为此花费了6000万美元。

另外，据和讯网了解，这并不是宝洁第一次拒绝Trian这样的要求。今年2月，美国对冲基金Trian 收购了宝洁价值35亿美元的股份，自那时起，Peltz就多次与宝洁的高管及董事会成员谈话，表达自己对宝洁现有经营状况的不满。

7月中旬，美国对冲基金Trian Fund Management向宝洁公司股东发布了一份代理声明，提名Nelson Peltz为董事会成员，在声明中，Trian还批判宝洁多年来销售收入有机增长疲软，认为这应当归咎于“过于复杂的组织架构”等因素。而宝洁当时拒绝了Trian提名Peltz担任董事的要求。

宝洁公司代理权纷争未息，业绩也欲振无力。宝洁2017第四季财报与全年报告显示，其全年净销售额基本持平，净利润上升至154亿美元，同比增长45%。尽管目前利润获得不错的增长，但最近几年，宝洁的业绩增长并不理想，从2004年到2013年，宝洁的销售额和净利润几乎都处于停滞状态；2016财年，宝洁全年销售额同比下降8%；此前公司三季报显示，公司净利润为25.2亿美元，同比下降8%，净销售额为156亿美元，同比下降1%，已经连续13个季度处于下滑状态。

有业内专家指出，作为宝洁全球第二大销售市场——中国市场，对于宝洁的引擎作用正在降低，宝洁正在遭遇品牌老化与渠道优势降低的困扰。快消品营销专家陆贞认为，尽管宝洁也开始将更多精力投诸高端产品上，比如倍瑞丝、Pro-V护发修护系列等产品，但是整体没有升级成功，导致其利润性产品不足。

值得一提的是，9月中旬，宝洁部分洗发水产品还曾陷入二恶烷风波。香港消费者委员会举行《选择》月刊新闻发布会指出，宝洁旗下6款产品洗发水的二恶烷含量超过欧盟消费者安全科学委员会 (SCCS)建议的10ppm安全水平。此后，宝洁公司股价自最高价94.67元/股跌至90元/股。

此次争夺战以Peltz稍败告一段落，但他并不打算放弃。Peltz一方称，赞成与反对其入席的票数十分接近，希望得到具体的票数统计，并计划对投票提出异议。据消息人士透露，宝洁的投资者阵营也出现分裂，宝洁的三大股东中，道富环球投资和贝莱德则支持Peltz，它们共同持有宝洁10%的股份。

更重要的是，对宝洁经营不善的质疑经此事被进一步激化。市场人士认为，宝洁要如何证明其品牌价值、营业能力，才是纷争结束后最为紧要的事情，或许纷争结束后，才是宝洁真正开始时。