联通背水一战：豪赌4G业务 缺钱也要烧

导读：3月16日消息，中国联通(7 620, -0 07, -0 91%)发布的2016年财报显示，该公司净利润同比大降94 1%，创下中国联通上市15年来最低纪录。为了挽回当初错过4G黄金发展期后流失的大量移动用户，留给中国联通的时间显然已经不多。

3月16日消息，中国联通(7.630, -0.06, -0.78%)发布的2016年财报显示，该公司净利润同比大降94.1%，创下中国联通上市15年来最低纪录。为了挽回当初错过4G黄金发展期后流失的大量移动用户，留给中国联通的时间显然已经不多。联通在未来一年内既要在业绩每况愈下的情形下斥巨资建设网络，还要尽快把握混改的机会，从而彻底改变目前的不利处境。

净利大降94%

数据显示，中国联通2016年实现营业收入2742亿元，同比下降1%；实现净利润6.3亿元，同比下降94.1%。

具体来说，中国联通去年服务收入实现止跌回稳，达2409.8亿元，同比增长2.4%；销售通信产品收入332.2亿元，同比下降20.5%。其中，移动业务服务收入达1450.2亿元，同比增长1.7%；固网业务服务收入达946.6亿元，同比增长3.7%。

与2015年相比，中国联通的营业收入虽然只是微降，但净利润却大跌94.1%，缩水近100亿元。2015年，中国联通实现服务收入2352.8亿元，净利润为105.6亿元。

中泰证券在此前分析联通业绩预报时指出，联通2016年净利润同比大幅下降，主要是由于没有铁塔出售收益，铁塔使用费用增加及能源、物业租金等成本投入加大导致网络运行及支撑成本和销售费用预计较2015年明显上升。

三大运营商相比较，中国联通还是处于最劣势的地位。虽然中国移动和中国电信还未发布2016年财报，但三家运营商的对比可以从去年三季度的财报中看出来。

数据显示，去年前三季度中国移动营收为5427亿元，股东应占利润为881亿元；中国电信前三季度营收为2638亿元，股东应占利润为175亿元；中国联通前三季度营收为2071亿元，股东应占利润为16亿元。

豪赌4G业务

北京商报记者观察到，在用户流失多的2015年，中国联通的净利润也只是下降了12%，依旧保持在百亿元体量，到了2016年，中国联通在移动用户净增1151万户的情况下，却面对着净利大幅缩水的局面，不免让人费解。

对此，资深通信专家项立刚表示，由于当初没有及时发展4G网络，在2015年，中国联通流失了大量用户，之所以能保持100多亿元的利润，是因为联通一直依靠原有的用户获得收入，却又不重视市场宣传，成本花费不太高。

“但如果不及时止血，用户的不断流失会直接影响到营业收入。中国联通去年净利润一下跌了近百亿元，主要是因为该公司意识到了这个致命的问题，开始重视主流网络的建设和发展了，这就免不了将资金大量投入到4G甚至5G网络上。利润没有价值，真正反映一个企业发展好坏的是营业收入，我们可以看到，联通的营业收入只是稍降了1%，比较平稳。”项立刚坦言。

运营商世界网总编辑康钊也指出，中国联通在2016年大大增加了4G建设力度，4G投资费用大增。

2015年8月24日，三大运营商发生了重大人事调整，其中中国电信和中国联通董事长互换，王晓初转任中国联通董事长。王晓初上任联通以后，在出京调研第一站山东联通时，就鲜明提出，中国联通资源要快速投向4G网络。据了解，中国联通在2015-2016年短短20个月时间里就建设了70万个LTE FDD基站，这意味着全球有1/3 FDD基站是由中国联通建设的，自中国联通从成立到现在，从来没有以这么快的速度部署过网络。

“还有一个重要原因，中国联通去年虽然在移动业务方面止住了用户流失，但该公司一直以来最擅长的固网宽带业务却出现了下滑现象，去年11月宽带用户数净减7万，12月又减少了16.6万户，甚至在去年10月被原本没有固网宽带经营资质的中国移动赶超，移动宽带用户数已经达到7762万，成为国内第二大宽带接入商。”康钊说。

固网宽带业务本来是中国联通宽带业务中的重要亮点，但2016年中国移动大举发力家庭宽带，通过低价、赠送等方式蚕食了不少联通的家庭宽带市场，导致中国联通宽带发展受阻，公司ARPU值也受到影响。

除了外界原因，中国联通自身也存在一些问题。有不少用户抱怨，中国联通一味拉拢新用户却不给老用户优惠，业内人士认为，这很有可能适得其反，不仅新用户涌入不佳，老用户流失也会惨重。

康钊又补充道，去年的提速降费也给中国联通造成了很大的损失，比如2015年10月开始施行的流量隔月清零，让联通的收入减少不少；此外，中国联通的铁塔和基站建设剥离给铁塔公司后，铁塔和基站费用有一定提升。

混改非救命稻草

关于2017年，王晓初表示，今年将继续降低资本开支，预计全年资本开支为450亿元，去年是721亿元，这将有助于改善公司盈利状况。中国联通还在财报中说明，今年将结合实际“去产能”、“去库存”，有序推进2G/3G网络减频减容，同时，公司内外部改革红利的进一步释放，将在更高的层面促进中国联通转换经营机制。

在项立刚看来，要想真正改变中国联通目前被动的市场位置，就必须在网络质量上下功夫。他表示，运营商最核心的竞争力就是网络，只有网络质量提升，才能让用户获得满意的消费体验，从而吸引更多用户，只有用户的体量和忠诚度都上去，才能得到业绩的保障。

除了网络质量的提升，分析认为混改也将帮助联通改善经营情况。2016年底，联通被列入首批国企混改试点，王晓初透露，目前混改方案仍然等待监管部门审批，没有决定前公司不可以公告有关内容。项立刚认为，中国联通不能对混改抱以太大希望，因为在获得资金的短期内，该公司的发展不会发生太大变化，几年后，有机会可以尝试新的模式和新的业务，来带动联通的发展，但要注意的是，运营商最核心的业务还是通信。

对于中国联通来说，2017年依然是充满挑战的一年。王晓初在全年业绩记者会上预计，漫游费取消后将对中国联通每季度收入影响15.8亿元，但由于消费者使用率会因此上升，故难以计算对盈利的影响。