监管收紧：微信圈还能不能发布股权融资信息？

导读：据第一财经报道，企业在微信圈公开发布定增信息的做法将受到惩罚，这是否代表着微信圈不能成为股权融资的路演地点？

近日，据第一财经报道，证监会首次对场外互联网平台开展新三板挂牌公司融资、交易撮合活动进行警告，企业在微信圈公开发布定增信息的做法将受到惩罚，此消息引来业内人士的热议，这是否代表着微信圈不能成为股权融资的路演地点？对此，笔者将展开解答。

事件背景：2016年1月22日，证监会召开例行新闻发布会，在记者问答环节中，证监会新闻发言人表示，全国股转系统是新三板挂牌公司股权公开转让的唯一合法平台，其他任何市场机构不得组织该类交易行为和股票买卖意向信息的发布，并呼吁投资者不要参与互联网平台开展的股票转让等活动。

1、对象不同

与股权众筹项目不同，证监会所提到的股权转让对象主要指新三板挂牌企业，不得在互联网平台进行股权公开转让，并不是特指股权众筹的创业项目。

2、模式不同

从最初的报道来看，证监会的本意是禁止新三板挂牌企业在互联网平台进行非法定增，而绝大多数的众筹项目并非是定向增发。

3、股权众筹平台是否等同于股票买卖意向平台？

并不等同。从股权众筹的流程来看，上传项目信息到平台，配合平台对项目进行包装，并在指定圈子里对信息进行宣传，吸引投资人来认购。股权众筹平台都没有直接切入买卖，更多的是作为一个中介的职能。

4、新三板众筹是否遭殃？

新三板众筹属于股权众筹行业的一个细分领域。从目前来看，股权众筹平台参与新三板项目的方式，主要是“基金管理公司发行新三板领投基金，并在股权众筹平台募集资金，然后以有限合伙的形式参与项目，其中，包括拟挂牌新三板企业的定增。”

参与方式并不存在严重的问题，焦点应是集中在股权众筹平台利用微信圈进行路演，这又是否合规？根据相关法律规定，互联网非公开股权融资并不能公开宣传。因而，在这里存在的争议点，便是参与路演的投资人是否已经完成了合格投资人认证？虽然相关监管部门并没有明说“特定对象”是如何界定，但从最近监管层的态度来看，最基本的要素是“完成合格投资人认证=特定对象”。

所以，只要新三板众筹平台严格按照流程，并不会出现在证监会提出的禁项之内。

5、微信圈到底不能发布哪种股权融资信息？

从证监会下达的文件来看，进行警告的对象主要包括以下几类：私自发售新三板挂牌公司“原始股”；私自发布上市公司股票转让买卖信息；私自向不特定对象发布定向发行信息或不特定对象中寻找定向发行潜在认购者；

除此之外，中概股私有化回归参与股权众筹，又是否存在违规呢？从目前的情况来看，此类众筹项目也并非是定向增发，且几乎都是由私募基金机构进行运作，股权众筹平台并没有直接切入买卖。

当然，最重要的一点，股权众筹平台在微信圈发布融资消息的时候，必须针对“特定对象”发布，参与路演的投资人最好经过合格投资人认证。

提醒

春节临近，各路骗子也想弄点“红包钱”，笔者也发现网络上开始流传一些上市公司的“原始股”转让信息，其中还包括一些颇有名气的上市公司，明码标价，更是声称这些“原始股”将会增值十倍百倍。

对此，笔者也咨询了这些上市公司的工作人员，给出的答复是“我们和那些平台没关系，不可能和那些平台合作的，它们卖的‘原始股’肯定也是三四手的了。”

而从消息传播路径来看，多半是利用QQ群、微信圈进行传播。因此，笔者建议投资人最好不要随意购买此类“原始股”，也别轻信对方承诺的所谓增值，避免上当受骗。