中民投商业模式解密：生产公司，打造金控平台
导读：成立于2014年8月的中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”），其资产总规模从最初注册实缴的335亿元，成长到截至今年上半年的1950亿元，实现了资产规模增加5倍的业绩。
成立于2014年8月的中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”），其资产总规模从最初注册实缴的335亿元，成长到截至今年上半年的1950亿元，实现了资产规模增加5倍的业绩。
“到年底我们还会保持这个增长速度，明年也会，没有问题。”中民投总裁李怀珍在宁夏召开的2016年中民投股东大会接受记者采访时表示，“我们还要确保资本回报率在行业内处于先进水平。”但对于具体数字，李怀珍因涉及旗下上市公司平台而拒绝透露。
中民投虽颇受关注，但外界对于其投资内容并不熟悉。
“一个这么大体量的公司，要完全形成独特的商业模式，没有3-5年是很难的。到底干什么，怎么干，谁来干，这个还是要瞄准市场。”李怀珍向21世纪经济报道记者表示。
经过两年的探索，所谓“市场”，有了更为明确的答案，一个更为清晰的战略图景面世：打造以保险、资管和租赁为核心的金控平台，着力三大产业发展，即新能源、大健康和建筑工业化。
抱团取暖，生产公司
似乎很难用一句话概括中民投的商业模式，“抱团取暖”是一种回答。尤其是在产业升级转型过程中，单个企业的资本、影响都相当有限。转型很难，对于民营企业来说，控制成本，是活下去的前提；抱团，能够很大程度上解决资本、人才和政策的障碍。
据李怀珍介绍，目前中民投的资金来源主要有三个：一是来自股东注资；二是债权性融资，主要是银行贷款和发行债券；三是通过基金融资。无论通过哪一种途径，以中民投的名义，可以获得的融资规模和成本都更有竞争力。
在人才上，地方民营企业，尤其是非一线城市民企，普遍面临招不到、留不住高端人才的窘境。中民投在海内外设立公司平台，在管理上引入了流程化经验，形成对高端人才的吸引力。“同样一个小的组织，很难得到今天中民投的人才。”中民投董事局副主席、亿达集团董事会主席孙萌环表示。
更为关键的一点，在于抱团后争取政策的优势。
中民投一名大股东一语道破：“政府支持单个企业是有政策风险的，如果抱团发展，在工商联这个平台上，政府支持，就相当于支持区域或产业民营经济发展。”
在国内如此，国外亦然。
“走到国外投资时，一个投资集团，和单个企业能量是不一样的，人家对待你也是有区别的。”中民投股东、宗申产业集团董事长左宗申表示。一名中民投内部人士透露，在中民投目前正在推进的产业园项目中，原来也有一些民企接触过相关资源，但发现和当地银行非常难打交道，而中民投聚合了国内民企资源后，谈判筹码大大加强。
关于中民投的商业模式，另一种形象的说法是“生产公司的公司”。也就是说，中民投投资的公司成长起来后，可以通过稀释股权，引入股东公司，实现中民投的逐步退出变现。
“生产公司的公司有几类，有一类是为卖而生产，有一些为长期持有而生产，也可以理解为财务投资和战略投资。一家投资公司不可能都是财务投资，要有自己核心的东西，这种核心竞争力就是它的战略投资。”李怀珍说。
聚焦金控平台+三大产业
两年间，围绕“产融结合”和“一体两翼”（国内、国外）的整体战略，中民投在多个产业展开布局，目前已成立或控股了7家子公司，包括中民投资本、中民投国际、中民投租赁、中民新能、中民物业、中民嘉业和中民通航。另外，中民医疗和中民互联网金融已在筹建之中。
按照中民投董事长董文标的说法，干一步、看三步、想五步，面铺开之后，接下来怎么走，必然要有所洞察和侧重。
李怀珍在接受21世纪经济报道记者采访时说，对于中民投下一阶段的发展，将在原来战略基础上，聚焦金控平台和三大产业发展，分别是新能源、大健康和建筑工业化。
在金控平台上，将主要打造三个板块：保险、资管和租赁。
尽管李怀珍没有强调其中任何一块为核心，但保险在资金端的低成本和长期限的优势，对于任何投资公司无疑具有很强的吸引力。
“我们要打造国际化的保险集团来连接海内外市场。”李怀珍还表示，“如果有条件成立，我们肯定是成立；如果有合适的并购，那我们就并购。我们还是希望走并购的路。现在市场机会这么好，我们还希望快速发展。”
从中民投的两年成绩单来看，今年完成的对美国再保险公司思诺保险的25亿美元收购，即一项重量级投资。思诺保险在纽约、伦敦、新加坡等地拥有12个分支机构，为145个国家的逾1700名客户提供再保险和财产保险服务。
李怀珍表示，三大产业中，大健康是抓住消费的风口，新能源要作为一个核心商业模式，建筑专业化作为一大特色产品。据21世纪经济报道记者了解，中民新能除了在银川等地建造光伏发电基地，还在推进家装光伏电能。
建筑专业化，通俗说，就在工厂里完成装配式建筑，在工厂里生产大楼。这意味着工厂要离建筑工地较近，以减少运输成本。各省市对装配式建筑有推进规划，全国范围内将对该类工厂形成较大的需求。