国务院放大招，文件中38次提到这个词！再闻牛市味道？

导读：今日，一份重磅文件公布，它是：《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（国发〔2016〕54号），以及附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。国务院新闻办还为此举行了一场高规格的新闻发布会。这份文件不到1万字，但却在38个地方提到了“股权”两个字。

政府的风向，似乎也在悄悄改变。

10日收市之后，一份重磅文件公布，它是：《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（国发〔2016〕54号），以及附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。国务院新闻办还为此举行了一场高规格的新闻发布会。

这份文件不到1万字，但却在38个地方提到了“股权”两个字。其中仅《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》的正文里，就19次提到了“股权”。

于是，一个猜想似乎正在坐实：楼市入冬之后，股市必须有一波行情。第一，这是为了债转股，以及给企业降杠杆；二，这是为了给人民币资产带来赚钱机会，否则热钱会去冲击人民币汇率！

这个逻辑能否成立，尚有待观察。但风起青萍之末，不可不察，但是股市这一波冲一冲，概率是挺大的！

《意见》到底说了些什么？

内容很长，意思很多，挑几个重点：

1）我国企业杠杆率高企……我国经济下行压力仍然较大的背景下，一些企业经营困难加剧，一定程度上导致债务风险上升……积极稳妥降低企业杠杆率提出以下意见。

杠杆太高，撑不下去了，要么自己降，要么被动降，前者肯定好于后者；“积极”的意思是主动违约、破产、重组，后面你可能天天看到企业破产；“稳妥”的意思是不要产生不可收拾的后果，大家伙都给我放机灵点儿！

2）法治化原则。依法依规开展降杠杆工作……明确政府责任范围，政府不承担损失的兜底责任。

政府已经和平台公司、国有公司划清界限了，该认领的已经抱回家，没认领的是野孩子，他们欠的债是违约、破产还是重组政府不管了。

3）以市场化法治化方式开展债转股……实施机构市场化筹集债转股所需资金，并多渠道、多方式实现股权市场化退出。

银行坏账很多，债转股你们都反对，那你们说怎么办？不这样收不了场，所以急病长治，拖拖看，没准儿慢慢就好起来了，不行再说。不过财政不给钱，银行自己想办法。

4）加快健全和完善多层次股权市场；推动交易所市场平稳健康发展；创新和丰富股权融资工具；拓宽股权融资资金来源……鼓励保险资金、年金、基本养老保险基金等长期性资金按相关规定进行股权投资。有序引导储蓄转化为股本投资。积极有效引进国外直接投资和国外创业投资资金。

信贷、信托、债券、P2P……都没玩好都倒了，没办法，还得靠股市！只有这个市场来得钱不用还。为什么要调控楼市？你们储蓄的钱都去买楼了债务盘子谁来接？！机构的钱、外国人的钱求你们别抻着了快进来！

5）提高银行不良资产核销和处置能力……支持银行向金融资产管理公司打包转让不良资产。推动银行不良资产证券化。多渠道补充银行核心和非核心资本，提高损失吸收能力。

银行被迫债转股，包袱很重，所以要给些糖吃。没钱的话政策可以适当放松。

6）严密监测和有效防范风险……严密监控降杠杆可能导致的股市、汇市、债市等金融市场风险，防止风险跨市场传染……严守不发生系统性风险的底线。

我们明白地说降杠杆肯定会引来风险，肯定会对股市、债市、汇市带来压力，要求各司其职，缓慢释放，跌可以，不崩盘就行。

此后多部门大佬对此发表讲话：

发改委：市场化债转股若有损失政府不兜底

事先说好，债转股你必须得做，但出了事我不管。

央行：货币政策将坚持稳健趋向，为降杠杆营造适宜环境……谨慎实施并适当微调，以促进债转股。

银行不得不债转股，那没办法时只好该放水就放水。

财政部：将推出税收优惠支持债转股

没关系，你们把本金赔了我给你免点儿税……不好意思只能帮到这里了。

银监会：银行没必要通过债转股化解风险……债转股不是为了给银行脱困……银行可申请设立符合规定地新机构开展市场化债转股……

债转股怎么了？我们银行没事、没风险，我们成立个子公司让他们把坏账买过去然后债转股，赔了不是银行的……他们才有风险！至于所需要的钱，他们可以“市场化”去筹集！

总的来说一个意思：违约、破产、重组进入实施阶段，大家做好准备。

不过，股权市场-将长期从中受益，这是必须重新拾起来的工具！

但愿这次可以成功实现国、民、企三赢。