券商助力股市稳定第2波:平安证券上调两融折算率

导读：去杠杆给股市留下了太多痛苦记忆。而今，券商纷纷上调两融折算率，意味着去杠杆过程正在扭转。维稳行情之下，国泰君安率先上调两融折算率，释放了去杠杆结束的重磅信号，今日紧随其后的是平安证券，且调整力度高于国泰君安。

去杠杆给股市留下了太多痛苦记忆。而今，券商纷纷上调两融折算率，意味着去杠杆过程正在扭转。维稳行情之下，国泰君安率先上调两融折算率，释放了去杠杆结束的重磅信号，今日紧随其后的是平安证券，且调整力度高于国泰君安。

3月3日，平安证券公告称将对可充抵保证金证券折算率进行批量调整，总计包含876只证券，其中上调折算率的股票为487只，调整后平安证券的两融业务平均股票折算率为60.95%，高于行业平均水平。

券商助力股市稳定之举

有市场人士分析，平安证券此举将增强投资者信心，助力资本市场稳定。

本轮维稳行情之下，国泰君安是率先上调融资融券折算率的券商，调整后平均折算率约为56.2%，主要针对蓝筹股、成长股及业绩稳定的股票，处于行业前列。业界对此给出了券商抱团降杠杆的解读。

两融余额更似股市温度计，在行业人士看来，两融政策调整触发的直接因素是两融余额跌无可跌的事实。沪深两市融资融券余额连续下降，最新数据显示，截至本周三，报8546.61亿元。

平安证券平均折算率达60.95%

据了解，平安证券此次对融资融券业务的可充抵保证金折算率和标的证券范围的调整覆盖面达三分之一。据平安证券公告称，该本次调整内容包含876只证券的折算率，其中上调折算率的股票为487只，本次调整后整体非0平均折算率约为60.95%，高于行业平均水平。

券商助力股市稳定第2波:平安证券上调两融折算率

对此，平安证券称，目前在市场估值水平不断趋于合理的新情况下，此次两融折算率上调实际上是延续了此前的逆周期调节策略。通过风险模型，对可充抵保证金证券的风险进行全面分析和测算，力求为投资者严选出优质的股票。

据介绍，平安证券自2015年4月起对融资融券业务的风控标准和保证金比例进行了不同程度的调高，并于5月对标的券范围和保证金比例做了进一步的调整，在两个月后出现市场异常波动时对各类风险实现了有效预防。

平安证券表示，未来将继续坚持价值投资理念，正确引导客户理性投资，紧跟市场变化，做好风险追踪，适时推出应对调整举措，全力维护市场秩序和市场稳定。

根据公开信息显示，2015年前三季度，平安证券累计新增客户216.68万，新增股东户市场份额5.28%，位居行业前列，存量股东户市场份额达2.59%，同比翻番。债券主承销家数市场排名第二，IPO主承销家数市场排名第三；互联网转型取得突破，互联网渠道对新增获客贡献度由去年底14%快速提升至50%。

券商纷纷上调两融折算率

而早在本次“两融政策”维稳动作之前，不少券商早就春江水暖鸭先知，纷纷上调两融折算率。

1月中旬

财富证券开始持续增加可充抵保证金的证券数量。

2月16日

招商证券发布公告，更新了可充抵保证金证券范围内和折算率。公告称，将上调1317只股票折算率，下调300只股票折算率。当日，中银国际也对可充抵保证金名单和折算率进行了调整，140只标的调入到可充抵保证金范围。

2月22日

广发证券对100只标的相关参数进行了调整。同日，华林证券修改了交易系统中的多个两融交易参数，并完成了测试。华林证券将批量调整担保证券折算率和标的证券名单，调整后股票类证券的平均折算率将从37.7%上升到50.7%，融资标的数量从757只增加到903只。

2月23日

国元证券上调了24只标的的折算率。

2月24日

申万宏源在其发布的关于融资融券可充抵保证金证券、标的证券的调整公告中上调了10只标的的折算率，另调入14只新标的。

TIPS

所谓可充抵保证金证券的折算率，是指可充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值或净值进行折算的比率。担保品风险评估越高，折算率会低，反之则越高。因此，上调折算率往往被认为市场风险的降低。