瞄准资本市场 信托公司转型寻找新依托

导读：有信托业内人士直言，当前改革的目标之中包含降低融资成本，并力促大众创业、万众创新，因此在间接融资比例下降、而直接融资占比不断提升的过程中，资本市场开始逐渐活跃，未来债券市场、股票市场、金融衍生品市场等等对于信托公司而言都是很好的业务机会。

信托业内人士直言，当前改革的目标之中包含降低融资成本，并力促大众创业、万众创新，因此在间接融资比例下降、而直接融资占比不断提升的过程中，资本市场开始逐渐活跃，未来债券市场、股票市场、金融衍生品市场等等对于信托公司而言都是很好的业务机会。

中国宏观经济的增速“换挡”，正给信托领域带来深刻而复杂的变化。而一直以来善于顺势而为抓住发展机遇的信托业，虽然历经了2015年资本市场的剧烈动荡，却依然重视资本市场的投资业务发展。

日前由外贸信托发布的《外贸信托研究院年度报告（2015）》，对信托业未来在资本市场的定位进行了详细的阐述，其认为“成为证券市场的专业资产管理者与综合金融服务提供商”应该是信托公司的转型过程中可能的发展方向。

资本市场成信托公司转型新依托

回顾信托业的发展历程，信托公司的发展和转型与宏观经济的发展环境息息相关。而“实业投行”的独特属性，以及信托制度的灵活性决定了其开展业务时可以根据市场变化及时转变业务方向。眼下从大类资产的配置角度来说，高流动性的权益类资产领域当前是信托公司非常重视的市场。

有信托业内人士直言，当前改革的目标之中包含降低融资成本，并力促大众创业、万众创新，因此在间接融资比例下降、而直接融资占比不断提升的过程中，资本市场开始逐渐活跃，未来债券市场、股票市场、金融衍生品市场等等对于信托公司而言都是很好的业务机会。

来自中国信托业协会的最新统计亦显示，2015年就资金投向而言，信托资金进入证券市场的体量大幅增长。统计数据显示， 2015年证券投资超越金融机构和基础产业成为资金信托的第二大配置领域，规模为2.99万亿元，同比增长61.62%，2015年末规模占比为20.35%，高于2014年末的14.18%。

对于2016年信托业务的转型发展，华东地区某信托公司高管明确指出，证券市场作为大类资产配置中的重要一部分，将在2016年成为很多信托公司重点发展的业务之一。“一方面，由于传统的固收类业务的优质资产标的日渐难觅，导致这类业务的不断收缩，也倒逼信托公司在证券市场开拓新的权益类业务；另一方面，从长线投资的角度看，虽然短期内仍不免下行甚至剧烈波动，但当前A股市场所处的点位应该是一个布局的好时点。”

定位专业管理者和综合服务提供商

“资本市场是中国经济结构调整的重要抓手和释放改革红利的重要载体。在资本市场进入长期稳步发展期的大环境下，资本市场正在逐渐成为信托公司业务新的主战场。”在阐述资本市场对于信托公司的意义时，《外贸信托研究院年度报告（2015）》如此描述。而专业资产管理者与综合金融服务提供商则成为该报告对于信托公司在开展资本市场业务定位时的两大重点方向。

外贸信托指出，多层次资本市场建设造就了证券投资产品的快速扩容，也带来了私募管理机构的迅猛发展。由于证券类私募基金的运营链条较长，专业化分工和金融服务领域的细分市场将成为必然趋势。顺应市场大势，信托公司开展包括受托人业务、基金运营服务业务和托管业务的发展空间巨大。

另一方面，伴随着传统的融资类业务的收缩，信托公司的主动管理能力的提升也成为信托转型的关键词之一。成为专注于公开证券市场的资产管理者与机构投资者，则是相当一部分信托公司未来的发展方向。

方正东亚信托总裁周全锋日前曾表示信托公司在资本市场将大有可为： “一级市场方面，信托公司可以探索通过信托计划参与沪深交易所、新三板甚至是将来的战略性新兴板首发业务、定向增发业务，也可以通过设立PE子公司进行直接投资；二级市场方面，信托公司可以发行信托计划参与股票、债券、基金等投资，也包括TOF类组合投资。”

事实上，发展资本市场业务除了可以助力信托公司主动管理能力的提升。该类业务的标准化特质，也成为当前信托业解决“刚兑”难题的转型方向。因此2016年信托公司在资本市场业务与传统融资业务间协同发展成为当前信托业内人士的共识。(上海证券报)

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