止损迫在眉睫 东芝全面退出家电成定局

导读：受财务作假丑闻和巨额亏损双重危机的影响，东芝公司全面退出家电业务已成定局。除出售海外的电视机工厂外，东芝正在探讨与夏普合并洗衣机等白色家电业务的方案，尽管这一方案正遭受“产业革新机构（INCJ）联姻夏普”失败的威胁，但依旧难以改变东芝重组家电业务的决心。

受财务作假丑闻和巨额亏损双重危机的影响，东芝公司全面退出家电业务已成定局。除出售海外的电视机工厂外，东芝正在探讨与夏普合并洗衣机等白色家电业务的方案，尽管这一方案正遭受“产业革新机构（INCJ）联姻夏普”失败的威胁，但依旧难以改变东芝重组家电业务的决心。

东芝曾是全球家电业的一面旗帜。但昔日的光芒早已无法掩盖如今的颓势，东芝的家电业务自2012年开始衰落, 它正面临着成立百年以来最大的危机。

东芝止损迫在眉睫

“公司正在探讨与夏普合并白色家电业务的方案。”东芝公司总裁室町正志此前公开了这一自救方案。

对于东芝来说，与夏普重组只是公司自救的策略之一，根本目的在于止损。如何解决当下亏损危机，是支援东芝的INCJ迫切想要解决的难题。

东芝发布的最新声明显示，截至今年3月的2015财年，东芝净亏损预计将达到7100亿日元（约合60亿美元），高于此前预计的5500亿日元净亏损。这一亏损将创下东芝140年来最大亏损。

东芝的巨额亏损并非一蹴而就，是长期衰退的结果。早在2015年2月，东芝相关人员就向日本证券交易监视委员举报东芝存在财务问题，随后引出东芝自2008财年到2014财年， 七年间的虚报利润1562亿日元。

东芝修正报告显示，东芝2008财年至2013财年前三财季税前利润下调2248亿日元，净利润下调1552亿日元。与此同时，东芝也出现了多个以往宣布为盈利但实际上亏损的年度。

受造假丑闻的影响，东芝2014财年净亏损378亿日元，而其上半财年净盈利为602亿日元。同时，东芝社长田中久雄承认了财务造假一事，并宣布辞职，东芝多名董事进行撤换。

具体到业务层面，家电是亏损的主要原因所在。东芝的家电业务自2012年开始衰落，基本没再盈利。数据显示，过去2012-2014财年，东芝家电部门累计巨亏约125亿日元，2015上半财年，东芝家电部门又巨亏约21.88亿日元，累计巨亏约147亿日元。

“鸿夏恋”恐误伤东芝

东芝与夏普重组的计划虽好，但该计划如今却遭遇巨大不确定因素。据了解，提倡东芝与夏普白电合并的核心机构在于INCJ，INCJ是日本政府和私营行业基金共同创立的投资基金，具备日本政府背景。

东芝陷入亏损泥潭，且无力经营时，INCJ出资帮助东芝渡过难关，并支撑东芝的业务重组。INCJ董事长志贺俊之日前接受媒体采访时表示：“我们考虑将东芝的家电业务整合到夏普业务中去。”

诚然，INCJ要整合东芝和夏普这两家企业的前提，是分别介入这两家企业运营。如今的现状是，东芝方面已解决，但夏普方面却是个未知数。由于经营压力，夏普正考虑出售股权，接受外界的援助，目前主要洽谈的企业分别是鸿海和INCJ，双方报价分别为7000亿日元和3000亿日元。

或许因为出资金额的差异，夏普方面在春节前便与鸿海签署优先谈判协议。夏普一旦接受鸿海的收购计划，东芝白电重组计划流产的可能性将极大。原因在于INCJ援助夏普的规划是产业重组，将夏普多个业务分拆。而鸿海恰恰相反，鸿海集团董事长郭台铭此前在大阪表示，承诺将保留夏普品牌、不分拆公司、不裁撤40岁以下员工。
针对鸿海和夏普的谈判是否会影响东芝家电业务的重组计划，东芝中国区相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，目前并未收到具体官方消息。

家电难逃出售结局

其实，东芝近年来一直都在精减家电业务。

彩电领域，东芝早早便从国际市场撤离，仅保留日本市场。在欧美地区，东芝早就停止自主研发、生产和销售，直接将品牌授权给了台湾厂商。2013年底，东芝又宣布在中国停止电视自主生产，之后是转由TCL代工，并成立了合资公司销售电视产品。但在2014年东芝的持股比例已从51%降至30%。

白电领域，东芝与创维合作密切。此前，东芝将位于广东佛山的工厂出售给了创维。东芝副社长纲川智宣布，将出售东芝位于印度尼西亚的洗衣机工厂，接盘者正是创维集团。

不仅是海外市场，本土家电业务也是如此。去年底，东芝计划通过自愿辞职等方式最多裁员约7000人。在这约7000人的裁员中，大部分来自东芝主要经营消费级电器的家电业务部门。

在家电行业分析师梁振鹏看来，东芝和大部分日系企业一样，存在着架构臃肿、决策链条过长、经营效率较低等问题，家电业的智能化、互联网化、IT化趋势把握不准，导致家电业务经营不善。面对高性价比的中国家电和全产业链布局的韩系企业，剥离已是东芝家电最后的归属。

行业观察家洪仕斌也认为，剥离不良资产，尽早恢复企业造血功能是东芝当下亟待解决的难题，而关键就在于家电业务的重组。

事实上，东芝方面也在效仿松下，逐渐去家电化，将发展重心转向核电或火力发电等有关的发电机业务，以及升降梯和商用空调等基础设施业务。

至于东芝什么时候能够卸下家电包袱轻装上阵，这既取决于日方企业和政府，同时也与中韩家电息息相关。