揭秘新三板上部分主办券商为何“沉默”
导读:8月10日,全国股转公司公布对主办券商2016年7月的执业质量评价结果,绝大多数券商都参与了评价。
8月10日,全国股转公司公布对主办券商2016年7月的执业质量评价结果,绝大多数券商都参与了评价。通过历次排名及其他资料,中国网财经记者发现,在新三板上并不是每家券商都是同样活跃,也有一小部分券商显得比较“沉默”,推荐挂牌企业数量不多,或者手里做市股票很少。
券商之间差距明显 水平参差不齐
根据wind资讯,截至8月10日,新三板市场上持续督导主办券商共有86家,做市券商共有85家,排名靠前的申万宏源、安信证券、国信证券、中信建投等在新三板上频频现身,为人所熟知。挂牌企业数量前十的券商,其挂牌企业数量之和占到了总数的近40%,做市企业数量前十的券商,其做市企业数量之和也超过了总数的30%。
相比之下,排名比较靠后的券商就显得“底气不足”,其挂牌或做市企业数量、资产、营收、净利润,都与排名靠前的知名券商相差较大,水平参差不齐。
对此,北京新鼎资本董事长、啃哥张驰对中国网财经记者表示,这些都是市场行为,非常正常。“任何一个市场都存在‘二八法则’,基本上都是少数机构服务了大多数的企业。”在他看来,新三板券商虽然数量多,但是充分做业务的、表现活跃的也就二三十个,排名前二十的券商在新三板上规模都做的不小。
根据wind资讯,截至8月10日,新三板挂牌企业共计8415家,挂牌企业数量前20位的券商,最多的有604家,最少的有146家;挂牌企业资产最多的合计2203亿元,最少的合计173亿元;挂牌企业营收最多的合计984亿元,最少的合计121亿元;挂牌企业净利润最多的合计79.8亿元,最少的合计9.6亿元。
在做市方面,新三板做市企业共计1613家,做市企业数量前20的券商,最多的有304家,最少的也有170家;做市企业资产最多的合计1889.5亿元,最少的合计1121.0亿元;做市企业营收最多的合计1281.9亿元,最少的合计451.9亿元;做市企业净利润最多的合计94.1亿元,最少的合计55.1亿元。
规模大小主要看实力
张驰还告诉中国网财经记者,券商推荐挂牌或者做市业务不活跃的原因各有不同,实力强弱是核心原因,但也有其他影响因素,比如经营观念和部门治理状况。
“券商承揽业务的多少取决于投行部的规模,以及它有多少营业部门,能达到多少项目,有的券商可能本身就没几个人,或者本身就没几个营业部,所以新三板的业务肯定是做不了多少的。”在张驰看来,有些券商因为营业部有限导致推荐挂牌业务很少,于是便在做市业务上发力。“做市业务相对比较简单,可以通过企业定增参与做市,也可以在二级市场上购买企业股票,到10万股就可以自动申请成为企业的做市商。”
除了实力,张驰也表示部分券商挂牌或做市少的原因可能因为它们走的是“精品路线”,不追求新三板业务的规模大小,只做二级市场,或者是围绕一些A股上市公司展开相关业务。“每个券商精力分布有所不同,相对而言大券商可以做到全覆盖,小券商则根据自身情况差异化分布。”
张驰还认为,很多券商把推荐挂牌部门和做市部门分成两个独立并行的部门,部门领导的治理水平也会对券商挂牌和做市业务水平产生影响。“推荐挂牌部门领导管理精致,挂牌业务水平就会随之突出,做市部门管理粗糙,做市业务就会相对萎缩。”