解析年报：新三板市场结构性特征明显 助力转型升级现效果

导读：2015年年报数据显示，挂牌公司中有2334家属现代服务业，占比三分之一，平均营收和净利润增幅分别为47 17%、56 99%，较总体均值高29 84个百分点、15 42个百分点。

一、现代服务业整体表现突出，战略新兴产业盈利增幅较大

2015年年报数据显示，挂牌公司中有2334家属现代服务业，占比三分之一，平均营收和净利润增幅分别为47.17%、56.99%，较总体均值高29.84个百分点、15.42个百分点。其中，租赁和商务服务业净利润同比增长96.09%；金融业净利润同比增长85.76%；科学研究和技术服务业净利润同比增长46.89%。

均营收增长41.22%，平均净利润增长35.84%，平均净利润率7.73%；绿色产业挂牌公司233家，包括173家节能环保企业和60家新能源企业，净利润分别增长36.94%和75.19%。在国家信息化进程加速推进背景下，新一代信息技术类挂牌公司数量大幅增加，从2014年底299家增长到1163家，涵盖了物联网、云计算、信息咨询、移动互联网等新兴技术领域，该类公司2015年营收增长59.50%，净利润增长27.68%。涉及航天航空与国防、智能电子识别设备领域的高端装备制造产业94家，其中74家智能电子识别设备公司平均净利润增长77.63%。如涉足物联网智能社区和智能家居领域的东南光电，在电气安全行业率先创建移动互联网模式的华宿电气，目前全球最大光伏组件自动化生产商博硕光电，主营环保废气处理设备的仕净环保，盈利均实现大幅增长。

表 战略新兴产业2015年业绩增长情况

行业	公司家数	营业收入增长率	净利润增长率
新一代信息技术	1163	59.50%	27.68%
节能环保	173	14.83%	36.94%
生物	101	18.65%	19.27%
高端装备制造	94	32.15%	61.28%
新能源	60	35.28%	75.19%
新材料	151	5.05%	55.66%

 二、积极探索业务模式创新和升级转型

2015年共有232家公司商业模式发生变化，占比3.37%；222家主要产品或服务发生变化，占比3.23%；90家主营业务发生变化，占比1.31%；60家所处行业发生变化，占比0.87%。如赛莱拉由一家化妆品制造企业升级为医学研究与试验发展类企业，2015年公司干细胞产品收入占比40.17%，健康管理服务收入占比31.74%；易生创新主营业务由信息系统维护转型为网页游戏（更名为金刚游戏），2015年营业收入达7125.26万元，营业利润2738.66万元，实现扭亏为盈。

三、并购重组实现外延式增长

2015年共192家公司披露并购重组事项213次，交易金额347.82亿元，分别为2014年的13倍和27倍。此类公司通过并购重组优化资产和业务，提升经营业绩，2015年营业收入和净利润分别增长83.06%和101.85%，均显著高于市场平均水平。

通过外延式扩张和内生式增长，一批战略新兴性企业实现业务升级转型，成长为细分行业里有影响的领军企业。如爱玩网络通过收购资产取得网络游戏运营资质，公司主营业务由游戏研发转为游戏运营，净利润增长115倍；善为影业通过收购电影阵地终端解决商千朗传媒，使公司业务体系在电影产业链上进一步拓展和延伸，净利润增长33倍。