港交所IPO世纪改革 或提升上市门槛等六项措施

导读：7月11日消息 据香港信报报道 港交所(00388)新一届上市委员会上周五出炉，市场盛传新班子首个重大任务是研究提高上市门槛，并就此咨询业界；

7月11日消息 据香港信报报道 港交所(00388)新一届上市委员会上周五出炉，市场盛传新班子首个重大任务是研究提高上市门槛，并就此咨询业界；与此同时，证监会也研究就专业投资者制度进行新一轮咨询，这两项动作都针对沿用多年的《上市规则》和《证券及期货条例》，咨询内容包括计划延长大股东禁售期、提升盈利要求、改善上市发售机制及提高专业投资者门槛等6项措施，目标是提高上市公司质素，以及打击“啤壳”活动，被投行人士形容为“世纪大咨询”。

主板现金流须达1亿元

投行消息透露，港交所短期内将就上市要求咨询业界，目前已进行非正式咨询，收取意见后将加入咨询文件中，除了已获市场广泛共识的大股东禁售期由6个月延长至24个月之外，有传主板公司盈利要求也计划提高至最近一年3000万元、之前两年起码共5000万元，即3年合共8000万元，较现行要求增60%；同时建议加入现金流要求，申请IPO公司于最近两年要有1亿元流动资金；创业板现金流要求则建议加至3000万元，增幅50%。还有上市招股时，规定最少要有一成股份作公开发售，即杜绝全配售。

禁全配售打击“啤壳”

另一方面，证监会于2014年9月宣布的专业投资者制度咨询总结修订已于今年3月25日生效，当时维持合资格个人专业投资者资产总值限额为800万元不变；现时则有传下半年进行的新一轮咨询，将研究把门槛提升至1000万元。

兆邦基国际融资总裁冼易支持修改上市要求，以提升上市公司质素。他说之前任职招银国际副首席执行官时，内部已订明，首两年盈利不足5000万元、第三年没有6000万至8000万元盈利的公司，都不应该上市。他亦认为所有新股都应设公众认购，让散户参与，“IPO没理由10%(公开认购)都做不到，若没有散户参与就不是IPO，不适合股市。”

有投行主管则认为，当局修例主要目的是打击近年猖獗的“啤壳”活动，形容部分庄家的“养壳”手法害死整个融资市场，“现今非常时期使用非常手法属正常，但立法后便不能回头。”未来若中港经济转差，将连累其他正当的公司进行集资活动，以至殃及金融业的经营，届时只会“共吃恶果”。

拟8月咨询 年底修例

该主管又透露，现时全配售新股的上市人头(认购人)为300人，其实包销商根本毋须核实该等人头是否达到专业投资者资格，只要在限期前将认购款项入账便可，所以是否提高800万元的专业投资者门槛，对打击上市围飞没有直接帮助，反而会影响已上市公司的配股反应。

消息称，港交所上周五公布新一届上市委员会班子后，将紧接启动有关咨询工作，若一切顺利，8月便会展开，咨询期两个月，10月底公布结果，然后需时3至5周落实条款，即最快在11月底至12月初完成修例。至于专业投资者制度的门槛修订则须立法会通过，相信明年才会成事。港交所及证监会发言人皆表示不评论市场消息。