市盈率对企业市值的影响

导读：在企业市值管理原理当中，如何提升企业市值，我们需要讨论到企业市值管理的两大核心因素，一个是企业的净利润，另一个就是企业的市盈率。

市盈率对企业市值的影响

在企业市值管理原理当中，如何提升企业市值，我们需要讨论到企业市值管理的两大核心因素，一个是企业的净利润，另一个就是企业的市盈率。

企业市值的计算公式为：市值=市盈率*净利润

市盈率（Price to Earning Ratio）称本益比，也称股价收益比率或市价盈利比率，指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，公司股票的最新股价与最新年度的每股盈利比率。

企业市盈率跟企业的行业、经济周期、二级市场活跃度等密切相关。一般而言，企业所处行业的市盈率都在一个区间内，龙头企业会享受到更高的市盈率。影响企业的市盈率内在价值的因素包囊众多，如股息发放率、企业的无风险资产收益率、市场组合资产的预期收益率，再如无财务杠杆的β系数、杠杆程度和权益乘数、企业所得税率、企业销售净利率、资产周转率等等。作为企业家，首先必须掌握影响企业自身市盈率的各种因素，根据企业的特点，为改变市盈率做出相应的战略规划。

企业市盈率的计算公式为：市盈率=每股市价/每股盈利

站在资本市场的角度来看企业的市盈率，我们需要注重企业方方面面的管理与建设。企业家必须关注到企业的盈余管理、核心能力、商业模式、产业布局，以及管理团队的能力和战略规划，在这些因素的影响下，企业的市盈率会发生变化，进而促进企业市值的提升。

由于行业不一样或者企业发展阶段不一样等原因，企业的市盈率有机会变高或变低，如果是传统型的企业，其市盈率会有一个相对不易变动的范围，因此这类企业需要将主营业务、发展方向调整到市场能拉升市盈率的方向上，运用相关的策略展示企业的变化以扩大市盈率，例如向上游发展、展开产业链整合、互联网+、进入并购周期、跨新兴行业等，让企业自身的市盈率朝着市场认同的高市盈率方向发展。大部分新三板企业由于自身体量不大，一般处于产业链某个环节，对应的市盈率会由资本市场给出一个范围。因此，市值管理原理中，企业应认识自身所处产业链位置带来的市盈率范围。一般而言，产业链中有一环对应更高的市盈率，企业应寻求通过自身扩张式并购，做出产业链布局，让自身企业的市盈率往高处走。

企业在市盈率增加的情况下才有可能提升企业自身的市值，所以如何创造企业的市盈率，是企业市值管理的重要手段和任务。

（作者介绍：和智商学院首席顾问易建平，知名学者、资本运作实战专家。成功参与和主导几十个投融资、上市、并购重组项目，拥有丰富的实战经验；为过百家新三板挂牌企业贴身服务，亲身指导企业战略规划制定和市值管理体系建设；著有《新思维 新起点——新三板市值管理》。）