叶檀：美元狂涨人民币狂贬 中国使用对抗东南亚金融危机时的办法对抗迫在眉睫的货币危机

导读：人民币汇率兑美元狂贬，是有意为之的结果，目的是对抗美联储加息后，全球货币的暴跌趋势，人民币挖个大坑，就是为了对抗美联储加息后风险。

人民币汇率兑美元继续狂贬。

11月24日中国外汇交易中心的数据显示，人民币即期汇率收报6.9189，较上一交易日官方收盘价下跌261点，较上一交易日夜盘收盘价上涨1点。根据中国外汇交易中心发布的数据，截至下午四点半，人民币兑美元询价交易成交369.78亿美元。人民币到7似乎指日可待。

人民币汇率兑美元狂贬，是有意为之的结果，目的是对抗美联储加息后，全球货币的暴跌趋势，人民币挖个大坑，就是为了对抗美联储加息后风险。

人民币汇率指数稳定，而美元指数快接近102，基本可以肯定，这次货币危机，是美元吃了兴奋剂造成的，是美元挑起的一轮战役。

其他国家汇率很惨，11月24日，菲律宾比索跌至2008年来新低，马币正式跌破亚洲金融危机以来的最低点，美元兑林吉特报4.4675，创1998年1月以来新高。印度卢比距离2013年所及纪录低点68.85近在咫尺。美国三大股指一骑绝尘，亚洲新兴市场指数低迷。

亚洲新兴市场资金流出总计达110亿美元。印度在11月9日至18日资本外流最大，债市资金流出达15亿美元，股市资金流出达14亿美元。泰国债市流出资金达23亿美元，股市流出资金达5.34亿美元。

不出意外的话，12月美联储加息，进一步收割羊毛，全球很有可能出现类似于东南亚金融危机、欧债危机这样的局部金融危机。

未雨绸缪，中国对付的办法，与东南亚金融危机的时候如出一辙。

吸取当时新兴市场货币崩盘的教训，先抛弃固定汇率，让货币急速贬值，以免损耗太多的外储托市，从最近香港市场来看，我们没有对人民币汇率进行太多干预。你跌归你跌，我才不动用外储接盘。有了美元储备护身，这两年，中国与俄罗斯、乌兹别克斯坦等国一起，存储了大量的黄金，作为与美元同等重要的硬通货，应对不时之需。

东南亚金融危机时，时任总理朱鎔基先控制股市与房地产市场泡沫。从1993年夏季开始,进行实质性经济结构调整,严控通货膨胀。到东南亚金融危机时，中国政府对外宣言：我们是一个负责的国家，我们不会为了短期利益让人民币贬值。此后维持与美元之间维持固定汇率。索罗斯在香港的失败，成为危机的分水岭。

为了危机时的货币不至于崩盘，我们要做到两点，名义汇率大幅贬值，同时保持国内资本市场的基本稳定。

现在人民币狂跌，最大风险是资本外流，诱发内部资产价格暴跌，真金白银财富的外流将导致内部的严重通胀，先推升证券货币市场价格大涨，而后在危机阶段，从房地产到股市血流成河。

为了避免危机提前出现，在此次人民币暴跌之前，我们做了两件事。

一，严厉控制资金外流。

最近很多朋友都表示，资金出境非常困难，外管局对此非常敏感。另据香港保险业的数据，内地居民赴港投保的数量8年内暴涨了23倍，最近两年暴增，今年上半年的内地新造投保额达到301亿港币，超过了去年全年。但从10月开始，通路越堵越窄。

10月25日，银联新修订版《银联卡受理市场违规约束实施细则》发布，多次刷卡购买香港保险将视为违规，并于11月1日正式实施，对购买5000美金以上的内地客户造成限制。10月29日，银联对《境外保险类商户受理境内银联卡合规指引》做了特别公告，境内居民在境外购买与意外、疾病等旅游消费相关的经常项目保险，可以使用银联卡支付；其他保险项目严禁使用银联卡支付。这也就意味着，最大的通道给堵死了，而国际保险公司也同步发出了警告。这两天，有业内人士告知，目前在加班加点受理，以免夜长梦多。

二，保持证券货币市场稳定。

股市节节上涨时，加快新股发行。大宗商品节节上升时，限仓。在一二线城市房地产处于高位时，限购，同时在库存较大的地区继续加快推房速度，消化库存防止金融风险。以外部巨大的压力，摁住股票、房地产的头，不准一飞冲天，也不许降到地狱引发危机。

虽然房地产限购，但从供需看、从货币看，一些热门区域房地产价格依然坚挺。11月22日，上海易居房地产研究院发布报告，10月份，35个城市新建商品住宅存销比为8.9，市场仅需8.9个月的时间就能消化完这些库存，相比9月份减少了0.1个月的水平。目前存销比处于历史低位，并不断接近近六年最低点7.5个月的数值。这表示什么？房地产没有大跌的可能。

CPI稳定，但从大蒜、面条等一系列价格，可以得出货币购买力贬值的结论，CPI有可能比想像得高，叠加名义汇率下降，实际汇率的贬值速度大于名义汇率。

对市场的判断非常明确，美联储加息、美国总统交接是人民币贬值的时间窗口，楼市、股市总体在窄幅区间内波动，证券货币市场总体保持稳定。投资机会在个股与个别行业中。