边亏损边并购的长城动漫 陷入了行业中转的困局

导读：昨天读娱君报道了新三板的动漫企业银都传媒，今天再来说A股上另一神奇动漫企业长城动漫(000835,股吧)。

昨天读娱君报道了新三板的动漫企业银都传媒，今天再来说A股上另一神奇动漫企业长城动漫(000835,股吧)。

近日，誓要从传统炼焦行业转型到动漫文化行业的长城动漫随着其三季报的发布，以净利亏损9337万元，同比下降1119.86%，而再次成为业界关注的焦点。

对于长城动漫而言，从其前身于2014年借壳跳龙门开始，连续的大小动作都彰显了其急切的跑马圈地之心。

借壳四川圣达、一次买7家动漫公司掀波澜

长城动漫无论是在焦炭行业还是动漫文化行业都让人印象深刻，尤其是一次性收购七家动漫公司以图转型。

在2014年7月，宣布砸10亿将包括北京新娱兄弟、湖南宏梦卡通等7家游戏动漫公司收入囊中，正式进军动漫产业。

今年6月长城动漫再掀波澜，拟斥资7.08亿高溢价收购灵境科技和迷你世界两家动漫VR线下体验公司。但是，此次并购事件被证监会以标的资产盈利预测的信息披露不充分为由否决。

当下，A股市场并购愈演愈烈，监管层对跨界并购重组的审核也越发严格，据悉，这已是第21家被否的项目。

有业内分析师认为，如果重组成功，标的公司年报并表或许可以扭转公司亏损情况，而并购失败其资金链吃紧，亏损局面或难改善，而长城动漫此路不通或许还将有其他动作。

其实，在读娱君看来，长城动漫此次并购失败焉知非福。古语云，攘外必先安内，而眼下这位借壳高手、并购王，在急于扩张的同时似乎还有一顶“巨亏王”的帽子要摘。

左手动漫，右手炼煤，画风清奇就是总在亏

话说提到长城动漫，读娱君首先想到的不是它出了什么大热的IP，而是一幅左手动漫、右手焦煤的神奇画卷，只是这个“场景”以后恐怕真的只能想想了。

为什么呢？

长城动漫是2014年7月借壳圣达焦化而华丽变身。借壳成功后，2015年开始，圣达焦化正式更名为长城动漫，合并业务报表。但是，在圣达焦化沦落为壳公司的那一刻，就预示着长城动漫的这次变身远没有想来那么美好。

长城动漫发布的2015年报显示，当年扣非净利损失1800万元，而圣达焦化就贡献了约4000万；2016上半年，圣达焦化继续亏损2900万，把动漫赚的2600万也给亏没了。
长城动漫发布的2015年报显示，当年扣非净利损失1800万元，而圣达焦化就贡献了约4000万；2016上半年，圣达焦化继续亏损2900万，把动漫赚的2600万也给亏没了。
于是，就在三季报发布前两天，长城动漫发布了重大资产出售报告书，拟将圣达焦化99.8%的股权作价1.3亿转让给四川德胜，剥离焦化业务，为彻底转型动漫文化产业开路。

其实，圣达焦化的挂牌出售在今年7月就已经开始，因一直无人接手，出售价也从原来的约1.6亿降至现在的1.3亿。之所以决定要甩掉这个包袱，一方面是炼焦行业遇冷，一直处于亏损状态，而长城动漫又急于盈利；而另一方面，则是已收购的数家动漫文化公司的盈利让其尝到甜头，更加坚定的投身动漫文化产业。

只是，是否把圣达焦化一刀砍掉就真的万事大吉呢？

“移情别恋”也不是没有代价

而此次焦化资产剥离给长城动漫造成超一亿的非经常性损益支出，这也是其第三季度亏幅巨大的主因之一。毕竟，相比连续几千万的亏损，此一时之“痛”还是不足与其相提并论。而长城动漫此番脱胎换骨也有利于更专注的打造自己的传媒王国。

只是，一直被业界内外质疑、诟病的是，靠着巧取、并购走进大众视线的长城动漫并没有诞生能奠定其业界地位或对动漫产业带来一丝“声响”的落地作品。

想直立行走，过硬的“作品”不可或缺

不管砸钱在哪个行业，任何企业的发展绕不开使其得以生存的优秀“作品”，它可以是一个老少通吃的明星，也可以是几本畅销的书籍，几张流行的唱片。

而对于长城动漫而言，优质的IP将是其在这个行业的核心竞争力，也是其身价最直观的体现。

据相关媒体报道，在长城动漫今年5月的股东大会上，就曾有小股东当场质疑，其动漫影视方面什么时候出现突破性产品。长城动漫的总经理申西杰表示，是否出现爆款产品还需要市场来做决定，我们只是尽最大努力。

虽然，目前长城动漫旗下的子公司新娱兄弟在陆续推出《山海创世录》、《南帝北丐》《开心西游》等十余款游戏产品，也在将网游推向海外市场，但是其影响力太低，相对于《刀塔传奇》、《梦幻西游》等爆款，长城动漫尚没有一部能作为自己的门面。

确实，爆品总是可遇不可求。更何况，长城动漫现在的整体运作模式还是偏向于概念炒作，没有拿的出手的爆品，再完善的产业链也无法有效持续的产生利润，同时也浪费了这伤筋动骨的一番布局。

中转的长城动漫陷入了大多行业面临的困局

和许多动漫行业的原创公司不同，长城动漫是典型的中转型企业，这也是目前传统行业不景气，新兴泛娱乐产业所给他们带来的契机。其中就包括中转最猛的跨界狂人万家文化，从棉纺织到矿业，再到文化事业，紧接着动漫，先吞下翔通动漫，再虎视眈眈垂涎隆麟网络和快屏网络。

这类从传统中转的动漫A股企业不再少数，但是他们往往问题类似，营收提振不太行。

以长城动漫为例，来说说这些中转动漫企业的通病。

转型动漫太突然，两大主营业务的基因还不够融合完全，导致左右冲突，互相照顾不过来。长城动漫亦是如此，焦化厂时而盈利时而亏损，想丢又不想丢，动漫想发力有没机会兼顾，导致冲突；

作为A股上市公司虽然有亏损，但他们可以股换金，获取大量资金是他们的唯一优势。而其在动漫的创业上堪称零经验，没有合适的人、团队，没有健全的运营机制以及能可持续发展的模式；

一转型就重金押注，都在做广撒网捞金鱼的套路，而不是徐徐图之，做这个行业的试探。毕竟这种套路风险太大，一旦押注的企业没有爆品出现，购买的公司又将成为它的包袱——长城动漫押注七家公司亦是如此

中转公司长期都处于并购、高投入期，资本风险太大，收入模式时间变得延长，甚至不知道什么时间。

未来，长城动漫要想扭亏为盈，最先要做的是放下狂躁的心，沉寂下来思考模式、找准核心，然后以作品去做突围。只有这样，才能慢慢积累经验，成长加速，转型成功。

不然，这些动漫企业还将在中转的通病中，进行死循环。