资本寒冬，股权融资如何从替补队员变成VC拍档

导读：今年以来股市的大幅波动，令创投领域也受到明显影响，资本寒潮席卷了创业圈，不少投资机构已关上A、B轮融资的大门。清科集团旗下私募通数据显示，7月份开始，投资案例数就开始降低，但金额还保持增长。

到8月份，案例数环比减少了11.29%，金额环比下降63.58%。到了10月，中国创业投资案例数较6月下降58.33%，投资金额较8月份下降75.18%。

而根据媒体报道，目前已有20多个餐饮外卖项目关闭，近十个社区O2O项目宣布倒闭，汽车、出行领域死掉的创业项目近20个。餐饮外卖、出行、汽车、美业、旅游、教育已成重灾区。

不过，资本寒冬之下，却成就了股权众筹逆袭的契机。在最近由股权融资平台筹道股权举办“全国互联网投融资峰会”上，筹道股权CEO管晓红表示：“资本寒冬下，投资方式越来越趋向稳健和多元。股权融资平台与VC深度合作的‘融合式投资’将成为创新企业度过寒冬期的有效手段。” 在会上，该平台邀请了四家具有代表性的融资企业，在现场分享资本寒冬下不同类型的创业公司如何成功股权融资的经验。

其中，WiFi万能钥匙是该平台融资的最大单，也是中国股权众筹的最大单。今年6月这个项目在7天内吸引了5000人参与认购，认购额70亿，被外界称为不输于IPO的一个成功案例。

WiFi万能钥匙轮值总裁李磊坦言，在做A轮融资时，他们遇到了不少困难，其中就包括由于初创项目没有背书，投资机构需要做大量的调研才能完成投融资。而股权融资却可以向大量了解WiFi万能钥匙产品的用户提供了投资这个项目的可能。“我感觉一个好的产品真正的资本的力量其实是在民间，大家会更加的认可你、相信你。”

华南最大的3D实拍机构—3D互联则是筹道股权助力“互联网+”传统企业的个案。它在今年7月以超募268%成功完成500多万的股权融资。另外，筹道股权也在会上推出了中国跨境融资项目“第一单”：澳洲墨尔本的皇家支付面向中国投资人宣布出让10%股权，融资2000万元人民币。这个企业主打的是海外华人购物的移动支付解决方案。未来希望普及至当地人包括澳洲人、新西兰人、欧洲人支付消费习惯。

这是中国股权融资平台对接海外市场和中国投资人的标志性事件，也是筹道股权借助自贸区优势，帮助普通人也可以海外投资的一次积极尝试，首次撬动了互联网跨境投资这块新引擎。

在过去，中国投融市场格局以传统金融机构为主，互联网股权融资只是传统机构的补充，甚至一度被视作为营销渠道。但经济寒冬期，这样的格局被逐渐打破——一方面，由于二级市场的疲软穿透到一级市场，高端基金LP对初创企业的投入日趋谨慎；另一方面，投资机构积极寻找其他的补充投资方式来平衡风险，“轻、快、美”的互联网股权融资越来越受投资机构青睐。

筹道股权的优势在于它推出了融合式投资的模式。也即股权融资平台本身可以从项目来源、项目筛选、信息共享、退出分成等方面全面合作，开创与传统投资机构优势互补的融合投资方式。对于投资机构而言，可分担投融风险，利用股权融资为所投项目进行市场定价和验证；对融资方来说，集机构和众筹投资人的资源之力，快速成长；对众筹投资人来说，有机构的背书和投后管理，减轻投资风险。

今年4月筹道平台上大受欢迎的“安的鸡尾酒”项目就是由丰厚资本天使投资、再次推荐给筹道股权做股权融资，登陆筹道平台后26分钟即被全部认购；6月丰实金融投资的“VIVA儿童大健康”项目在筹道上线，短短一周筹集618万，在这一轮投资中，丰实金融继续领投，成为机构“风投+股权众筹”的二次投资的经典案例。丰厚资本创始合伙人岳弢认为，“股权融资平台与创投机构并非‘争食’，而股权融资也正在从投资 ‘替补队员’的角色转变为VC、PE的“新拍档”。

这种融合式投资还包括融贷联动。创业团队在平台上融资成功后，还可以通过银行审核后得到他的1：1或者1：2银行贷款，这对科创类企业将来上市获得非常好的银行背书。

另外，它还成为中国第一个宣布免费的股权融资平台，与以往通过佣金盈利的股权融资平台形成了明显差异化；而在今年7月，它接入了银联支付，又突破了在线支付难题——目前其他平台每笔只能通过电子支付、第三方支付，限额在1万元左右。

因此，筹道股权成为一个不靠佣金生存，而是一边链接投资人，一边链接优质创业的生态圈。面对项目的方向，它拥有一个包括律师、设计、咨询、会计、设计等知名供应商的服务体系，而且服务价格可以是市面上的六折。面对投资人，它设计了线上投后管理平台，形成了每个关键节点都透明化的信息披露机制。

管晓红认为：“这个世界上，总有一群人认同你，只是需要你去找到他们。因为有了互联网股权融资，你可以通过股权融资方式和互联网渠道找到他们，找到他们之后就可以来实现你自己的梦想，实现你自己的情怀。”